Pagos: el ecosistema financiero que crece a la sombra de los bancos

El crecimiento secreto de los pagos sin efectivo

Los pagos, particularmente los pagos sin efectivo, han seguido a los bancos existentes como una sombra. Antes de esta ola de Fintech, los bancos no podían concebir la idea de que los pagos sin efectivo se producirían sin ellos.

Por supuesto, los pagos en sí existían mucho antes de que se instituyera la banca, con efectivo o con el depósito de valor anterior (por ejemplo, oro). Pero cuando la banca comenzó a usar papel para reemplazar el oro, luego bytes digitales para reemplazar el papel, se asumió que el proceso de pago era parte integral del negocio bancario.

Bueno, los tiempos han cambiado.

Ahora hay un ecosistema próspero que crece a la sombra de los bancos. No, esto no es una 'banca en la sombra', sino un ecosistema completamente nuevo de procesamiento de pagos sin efectivo, y está creciendo bajo la sombra de los bancos.

Es como cuando te mueves, tu sombra se mueve contigo. Entonces, cuando comiences a caminar por la calle, tu sombra seguirá tus pasos. Ahora, cuando te alejas, tu sombra permanece allí. Y, lo que es bastante aterrador, parece que tu sombra comienza a moverse independientemente de tus movimientos.

Eso es lo que ha crecido la industria de pagos frente a los bancos.

¿Cómo ha afectado esto a la industria bancaria? Bueno, exploremos…

PIZW

Los bancos han resistido el embate regulatorio

Si no lo sabe, la industria bancaria es una de las industrias más reguladas.

Sin embargo, la industria de pagos parece haber salido bien.

Esto se debe a que el foco principal de los reguladores son los bancos. A raíz de la Gran Crisis Financiera, los reguladores acumularon las regulaciones de forma rápida y fuerte, y los bancos han tenido que soportar esta carga durante más tiempo.

Las empresas de pagos, sin embargo, han logrado escapar de este escrutinio (por ahora…).

Además, un componente clave de las regulaciones mundiales, las regulaciones contra el lavado de dinero (AML), se ha descargado sobre los bancos. La mayor parte de los requisitos de KYC (Conozca a su cliente), CDD (Diligencia debida del cliente) y AML deben ser cumplidos por los bancos, y los proveedores de servicios de pago pueden aprovechar los bancos para haber realizado el KYC adecuado. Después de todo, se supera un gran obstáculo regulatorio si los proveedores de servicios de pago tienen derecho a confiar en la CDD realizada por los bancos y, por lo tanto, no tienen que realizar muchas de las mismas verificaciones en los pagos que procesan.

Los reguladores también tienen cuidado de no estrangular a esta industria con una regulación excesiva. Después de todo, si una nueva Fintech de pago tuviera que cumplir con el conjunto completo de regulaciones (o incluso solo con un marco ALD sólido), es probable que ninguna de ellas despegue.

Por lo tanto, los reguladores también son conscientes de que, dado que las Fintech aún no representan un riesgo sistémico (a diferencia del sector bancario), no querrían reprimir la innovación demasiado pronto, sino solo intervenir cuando los riesgos crezcan demasiado.

Los pagos no comenzaron de forma aislada

Otra razón por la que el ecosistema de pagos puede prosperar a la sombra de los bancos es porque suele haber otra empresa que lo respalda.

Por ejemplo, Alipay y Wechat Pay no solo nacieron porque alguien quería hacer pagos. Nacieron para complementar otras empresas tremendamente exitosas, como la tienda de comercio electrónico de Alibaba y la superaplicación de Wechat.

Desde un contexto de Singapur, GrabPay tampoco comenzó simplemente tratando de hacer pagos. Nació para respaldar el negocio GrabCar existente, y solo a partir de ahí crecieron GrabPay.

Pero claro, hay empresas como PayPal y Stripe. Pero recuerde que PayPal se escindió de eBay y Stripe apoya a muchas grandes empresas tecnológicas (por ejemplo, Uber) que no tienen pagos integrados en su modelo.

Por lo tanto, estas empresas también crecen porque brindan apoyo a otros actores tecnológicos en el ecosistema, no porque se propongan simplemente ser una 'empresa de pagos' de la nada.

Bueno, ¿qué papel juega el banco en todo esto?

En realidad, sigue siendo clave: es la fuente de fondos, es decir, los depósitos. El ecosistema pudo crecer a la sombra de los bancos porque los bancos proporcionaron la infraestructura de depósito y se ocuparon de las regulaciones de depósito (que es básicamente una licencia bancaria).

Hoy en día, algunas empresas de BigTech se han vuelto tan fuertes que ya no necesitan un banco para retener los depósitos (piense en Alibaba / Ant Financial), pero eso fue después de años de prosperar a la sombra de los bancos.

Debido a este crecimiento, la amplia sombra que proyectan los bancos ya no es suficiente para contenerlos. Los reguladores han comenzado a tomar nota, con una ley notable aprobada por la MAS (la Ley de Servicios de Pago).

Para redondearlo, no puedo olvidar mencionar Bitcoin

Solo tenga en cuenta la redacción original del libro blanco. ¡Recuerde que la intención original detrás de Bitcoin era un sistema de pago de igual a igual!

El objetivo de Bitcoin era desarrollar un ecosistema separado donde las personas no tuvieran que depender de los bancos para procesar los pagos.

Por supuesto, Bitcoin, Ethereum y todo el sistema de criptomonedas y blockchain han crecido mucho más allá del libro blanco original que escribió Satoshi.

Ahora, no solo las empresas privadas se están lanzando a la refriega con Libra, los bancos centrales también están participando con las monedas digitales del banco central (de las que todavía tengo mis reservas como compartí en mi artículo anterior).

Pero, nuevamente, estos mecanismos se adhieren a los principios fundamentales de Bitcoin: crear un ecosistema en el que pueda realizar pagos sin necesidad de pasar por los bancos.

Con Bitcoin, surgió de las sombras de los bancos porque realmente permite a las personas eludir por completo todo el sistema bancario y fiduciario, y depender únicamente de la potencia informática y la confianza en el algoritmo.

Es por eso que algunas personas critican que no tiene valor intrínseco, pero honestamente, ningún decreto tiene valor intrínseco, además de la fe en el gobierno (ya que ya no existe el patrón oro). Por supuesto, el propio gobierno otorga legitimidad a la moneda, pero no todos los gobiernos son iguales, y esa es una de las razones por las que la criptomoneda se acepta más fácilmente en áreas con presencia gubernamental débil o nula.

Por supuesto, los reguladores están tratando de traer criptografía al redil aplicando regulaciones a los 'puntos de entrada' (por ejemplo, intercambios) y las ICO, pero a menos que logren cerrar Internet, la minería de Bitcoin aún puede continuar (si hubiera no hay mineros de ASIC, Bitcoin es realmente una fuerza imparable).

Los bancos toman nota

Ahora, cuando los bancos miran por encima del hombro, ven el próspero ecosistema creciendo a su sombra. Los bancos se han dado cuenta. Si es demasiado tarde, solo el tiempo lo dirá.

Es un pensamiento aterrador para los bancos que ahora, cuando comienzan a moverse, la 'sombra de pagos' que proyectan ya no se mueve con ellos. A veces, la sombra incluso se adelanta a ellos.

Es un momento emocionante pero aterrador; hay mucho que aprender y explorar.

Y, por supuesto, los bancos ahora tienen que cuidarse las espaldas, no solo desde otros bancos, sino desde su propia sombra.