¿Hay algún caso en el que merezca la pena elegir acciones?

¿Qué estrategia de inversión es la mejor?

La pregunta, "¿Qué estrategia de inversión es la mejor?" Puede responderse de muchas formas. Anteriormente sostuve que invertir en fondos cotizados en bolsa es generalmente una mejor estrategia de inversión que la selección de acciones. Sin embargo, dije "en general".

A pesar de mi posición sobre la superioridad de la inversión en ETF, hay momentos en los que la selección de acciones puede tener sentido para un inversor. En este artículo, destacaré algunos de estos escenarios.

Lo que constituye la mejor estrategia de inversión depende de los objetivos individuales. Por ejemplo, aunque muchos inversores hablan de "vencer al mercado", ese no es siempre el objetivo principal de un inversor. Por ejemplo, invierto en ETF de bonos y ETF de dividendos. Es poco probable que pueda vencer al mercado con ese tipo de estrategia, pero vencer al mercado no es mi objetivo porque la revalorización del capital es un objetivo secundario para mí. Prefiero la inversión basada en ingresos. Por lo tanto, la pregunta "¿Qué estrategia de inversión es la mejor?" no es tan fácil de responder como parece. Más bien, la respuesta a la pregunta se basa en los objetivos de un inversor.

Mejor eficiencia fiscal

Los fondos cotizados en bolsa, los fondos indexados y los fondos mutuos tienen algo que se llama "tasa de rotación". Nada de esto importa en una cuenta de impuestos diferidos o libre de impuestos, pero en una cuenta imponible marca la diferencia. Si sus fondos venden una acción con una ganancia, esa ganancia se grava.

Sin embargo, con las acciones, cuando compra una acción, la conserva hasta que la vende (a menos que la acción se liquide debido a una compra o quiebra). Por lo tanto, solo se le cobran impuestos sobre las ganancias de capital (el valor de las acciones aumenta) cuando vende las acciones o si se liquidan. Esto da como resultado una factura fiscal más baja que con los ETF que pagan impuestos cuando venden acciones con una ganancia. Si invierte en acciones de crecimiento que no pagan dividendos, no se le aplicarán impuestos a menos que venda las acciones o se liquide con una ganancia. Por tanto, las acciones son más eficientes desde el punto de vista fiscal que los ETF. Esto puede significar una factura de impuestos más baja. Para la mayoría de las personas, la diferencia será insignificante, pero si se encuentra en un nivel de ingresos alto o si tiene mucho dinero invertido en una cuenta imponible, esta ventaja se vuelve más significativa.

Control de inversiones

Una razón comúnmente citada que la gente da para la selección de acciones es la capacidad de controlar sus inversiones. Si invierte en un fondo, tiene un control limitado del fondo porque no puede controlar lo que hace un fondo más allá de sus parámetros de inversión. Sin embargo, si invierte en acciones individuales, puede controlar en qué acciones está invirtiendo y cuánto de su capital se invierte en cada acción.

Probablemente alrededor del 1% o menos de los inversores en acciones superan al mercado durante un período de cinco años, pero no todo el mundo elige acciones para superar al mercado. Para algunas personas, sin embargo, ganarle al mercado sería bueno, pero no tienen ninguna expectativa de ganarle al mercado. En cambio, están invirtiendo para obtener ingresos de dividendos en lugar de ganancias de capital. Algunas personas pueden tener un umbral mínimo de rendimiento de dividendos y por eso quieren elegir sus propias acciones. Por ejemplo, algunos inversores de dividendos no quieren un rendimiento inferior al 3% por las acciones que compran.

Algunas personas son inversores con conciencia social. Esto significa que parte de su proceso de selección de valores se basa en su ética. Por ejemplo, un inversor vegano puede estar en contra de matar o utilizar animales como alimento, por lo que no invierte en ninguna empresa que venda carne o productos lácteos. Puede haber algunos ETF que se adapten a esas creencias, pero el inversor puede tener algunos objetivos adicionales en mente. Por lo tanto, la ética también podría ser una razón por la que un inversor puede renunciar a fondos y elegir acciones.

Creen que pueden ganarle al mercado

Hay algunos inversores que confían en que pueden superar al mercado. Por improbable que sea esta perspectiva, hay algunos administradores de fondos que han superado al mercado de forma regular, y también hay ciudadanos habituales que han informado que también pueden ganarle al mercado.

Sospecho que las afirmaciones de muchas personas sobre ganar al mercado son dudosas, pero hay algunas que tienen un historial de hacerlo. Por ejemplo, durante la mayor parte de sus años en el mercado, Warren Buffett ha podido batir el índice S & P 500. Últimamente, no lo ha batido; sin embargo, lo atribuye a tener demasiado dinero y tener que distribuir sus inversiones en empresas que son menos ideales de lo que él hubiera preferido elegir normalmente. Cuando tiene tanto dinero como Warren Buffett, debe tener en cuenta algunas cosas de las que la mayoría de los inversores no tienen que preocuparse. Por ejemplo, Warren Buffett no quiere comprar tantas acciones que termine convirtiéndose en un accionista de una empresa más grande de lo que quiere ser. Por ejemplo, una vez accidentalmente se convirtió en accionista de Delta Airlines en más del 10%. ¹

Sin embargo, hay algunos inversores privados que tienen canales de YouTube que no solo afirman haber vencido al mercado, sino que también han mostrado sus números. Por ejemplo, Jeremy del canal de YouTube Educación financiera parece hacer muchas buenas decisiones sobre sus inversiones, ha sido transparente con sus números y parece que regularmente supera al mercado. Muchos canales de YouTube sobre finanzas personales y ganar dinero tienen propietarios que inflan sus credenciales, pero Jeremy parece ser el verdadero negocio.

La selección de acciones es su pasatiempo

Algunas personas tienen fondos en sus cuentas de inversión, pero también les gusta "jugar en el mercado". Estas personas pueden tener efectivo disponible y disfrutan investigando compañías, seleccionando acciones y hablando sobre "la que se escapó".

La selección de acciones puede parecer un pasatiempo extraño, pero para las personas a las que les gusta hacer cálculos numéricos y las personas que son visionarias pueden disfrutar eligiendo acciones. Esto les permite hacer algo tangible con sus pasatiempos y, en realidad, ser un inversor bursátil que sabe mucho sobre las empresas en las que invierte es una forma rápida de convertirse en la persona genial en la mesa.

Conclusión

Al final, no hay una respuesta objetiva a la pregunta "¿Qué estrategia de inversión es la mejor?" Si bien creo que los fondos como los ETF suelen ser una estrategia de inversión superior en comparación con la selección de acciones, todavía existen razones válidas para decidir elegir acciones.