¿Seguro contra pérdida de inversión? ¿Existe tal cosa?

Desafortunadamente, no hay ninguna empresa (todavía) que asuma el riesgo de ofrecer un seguro de pérdida de acciones a los inversores. Pero a pesar de la ausencia de una organización que ofrezca protección contra pérdidas de existencias, aún podemos hacerlo utilizando un método innovador para proporcionar este seguro nosotros mismos.

¿Cómo? ¡Con opciones sobre acciones!

Opciones sobre acciones como protección de seguro

Sí, las opciones sobre acciones tienen esta característica especial de proteger las inversiones en acciones y está siendo ampliamente utilizada por inversores privados e institucionales de forma regular.

La cobertura de protección puede ser total o parcial dependiendo de cuánta protección se desee. Al igual que cualquier otro tipo de seguro, la cobertura total es extremadamente cara, cuanto más protección se toma, mayor es la prima del seguro. De hecho, con algunos tipos de seguro, no es posible adquirir una protección total al cien por cien, incluso si uno está dispuesto a pagar una prima muy alta. La compañía de seguros simplemente no asumirá el riesgo.

De manera similar, utilizando opciones como protección de seguro contra la pérdida de acciones, es posible darse una amplia cobertura de seguro, pero probablemente no una protección total del 100 por ciento. Antes de continuar con este tema, hablemos de quién necesita cobertura contra pérdidas de existencias.

¿Quién necesita cobertura contra la pérdida de acciones?

En la mayoría de los casos en los que un inversor utiliza opciones como protección de seguro, es con la intención de proteger los BENEFICIOS. Es el beneficio ya obtenido lo que uno quiere proteger contra pérdidas. Obviamente, la mejor manera de salvaguardar las ganancias obtenidas es liquidar las acciones y embolsarse las ganancias.

Pero en muchos casos, ya sea por la tendencia natural del hombre a ser codicioso o por el deseo de obtener mayores ganancias, el inversor quiere retener sus acciones con la esperanza de que continúe la recompensa. En este caso, tiene sentido asumir algún tipo de protección contra una reversión en el mercado. Hay varias formas de hacerlo.

Comprar Taza Puts

Método n. ° 1: compra de put

Este es el método más fácil, bastante común, más efectivo pero más costoso de protección contra la pérdida de acciones. Si ya tiene un conocimiento básico de cómo funcionan las opciones, debe saber que la compra de opciones de venta le da derecho a vender sus acciones a un precio predeterminado sin importar cuán bajo pueda caer el precio de las acciones.

Ejemplo: si había comprado Advance Micro Devices (AMD) a principios de 2016, digamos en abril, el precio de las acciones era de $ 2,70 y si había comprado 1,000 acciones, su inversión total era de $ 2,700. Hoy, octubre de 2017, como está escrito este artículo, las acciones actualmente se cotizan en $ 13.23. Su inversión de $ 2,700 ahora se ha disparado a $ 13,230 para una ganancia neta total de $ 10,530.

Te encuentras en un dilema. ¿Liquida su posición ahora y se lleva a casa las ganancias ya obtenidas o debería permanecer en el juego y esperar que AMD continúe su tendencia ascendente?

Decide conservar las acciones durante otro mes y ver cómo se desempeña AMD durante este período. Mientras tanto, protege sus ganancias comprando opciones de venta como cobertura contra la posible ocurrencia de una reversión en el precio.

Observa la tabla de cadenas de opciones de AMD a continuación y ve qué opciones de venta están disponibles.

La tercera semana de noviembre se ve bien y usted determina que poner 14 strike (precio de contrato) funciona para usted. Esto significa que tiene la garantía de vender sus acciones de AMD a $ 14 sin importar qué tan bajo baje el precio de las acciones. Este seguro es válido hasta el tercer viernes de noviembre, momento en el que debe decidir si vender sus acciones a $ 14 asumiendo que las acciones han caído por debajo de $ 14. O, si la acción es superior a $ 14, puede seguir reteniendo sus acciones y comprar un nuevo seguro de venta.

Mirando la cadena de opciones por debajo de la opción put del 14 de noviembre tiene un precio de venta de $ 1,43. Como usted sabe, paga el precio de venta al comprar y vende al precio de oferta cuando vende acciones u opciones. Paga un total de $ 1,430 por su seguro. Un precio elevado a pagar por aproximadamente 30 días de cobertura de seguro. Pero un pequeño precio a pagar por dormir bien por la noche con la garantía de protección de ganancias.

Tiene la garantía de poder vender sus acciones de AMD a $ 14 por acción, sin importar cuán bajas puedan caer las acciones hasta el tercer viernes de noviembre, cuando su seguro (opción de venta) expira.

Pasemos ahora a los otros métodos para asegurar sus acciones contra pérdidas.

Método n. ° 2: venta de llamadas cubiertas

Esta es la forma más económica de obtener un seguro para una acción que ha subido de valor. El inconveniente aquí es que está limitado a cualquier posible aumento continuo en el precio de la acción.

Como usted sabe, comprar una opción de compra le otorga el derecho, pero no la obligación, de comprar acciones a un precio predeterminado durante un período de tiempo determinado en el futuro. Entonces, como vendedor de una opción de compra, tiene la obligación de vender acciones a un precio predeterminado antes del vencimiento de la opción.

Dado que, como vendedor, está obligado a vender sus acciones a un precio fijo acordado (el precio de ejercicio de la opción), por lo tanto, está limitado a vender las acciones a ese precio sin importar qué tan alto siga subiendo de precio. Esta es una de las desventajas de este seguro barato.

La otra desventaja es que el seguro que ofrece este método es bastante pequeño si el precio de las acciones sufre una rápida caída. Solo está cubierto por la misma cantidad de la prima que recibió de la venta de la opción de compra. Más sobre esto en el párrafo que sigue al ejemplo siguiente.

La ventaja es que no paga este seguro y, de hecho, recolecta dinero en el proceso. Y esta es la razón por la que la escritura de llamadas cubiertas o la venta de llamadas cubiertas también son bien conocidas como un medio para generar ingresos a partir de la propiedad de acciones.

En realidad, la emisión de llamadas cubiertas se utiliza más por su capacidad de generar ingresos de la propiedad de acciones que como protección o cobertura de seguro contra una caída en el precio de las acciones.

Ejemplo: utilizando el mismo escenario de las acciones de AMD, usted obtiene grandes ganancias con las acciones que ahora cotizan al precio actual de $ 13.23. Si observa la cadena de opciones anterior, podría vender la opción call del 14 de noviembre al precio de oferta de $ 0,70 y cobrar $ 700 por 10 contratos (1 contrato equivale a 100 acciones).

Acaba de generar un ingreso de $ 700 de sus acciones, pero también ha creado un límite máximo de $ 14 en el precio al que tiene que vender las acciones. Si el precio sigue subiendo por encima de 14, digamos 15, 16, 17 o más, no participará en los precios más altos ya que se ha comprometido a vender sus acciones de AMD al precio de ejercicio acordado de 14.

Por supuesto, existe un sistema para eludir esta limitación mediante el proceso de implementación de opciones de cierre y vencimiento. El proceso de implementación se describe en detalle en uno de mis otros artículos en el sitio web de HubPages.

Más que la limitación del beneficio de precio más alto, la mayor desventaja de escribir llamadas como seguro es su incapacidad para proteger contra una caída continua en el precio de las acciones.

Si AMD perdiera fuerza y ​​comenzara a bajar su precio, no tiene protección más allá del precio de la llamada que vendió. Lo que significa que solo está protegido hasta $ 0,70 de caída de precio, que fue la cantidad que obtuvo cuando vendió la llamada o $ 12,53 (13,23 precio actual menos 0,70 llamada vendida). Por debajo de $ 12.53, está perdiendo sus ganancias por cada caída de puntos.

En resumen, no consideraría la escritura de llamadas como un buen medio de seguro contra una reversión en el precio de una acción. Pero la escritura de llamadas es una excelente estrategia como medio para generar ingresos a partir de sus acciones.

Método No. 3 - Iniciar una orden de Stop Loss

Creo que no hay mucho que deba decir sobre cómo se usa esta función para limitar la pérdida potencial de una acción. Esta es quizás la protección más utilizada contra pérdidas por una caída en el precio de las acciones.

El problema con esta característica es que una acción está en constante flexión, subiendo y bajando todo el tiempo. Si el precio de 'stop-loss' está demasiado cerca del precio de mercado actual, podría activarse prematuramente y el inversor quedaría fuera de juego. La acción podría entonces dar la vuelta y continuar subiendo, perdiendo así para el accionista la oportunidad de obtener mayores ganancias.

Método n. ° 4: compra de opciones de llamada

En este método, uno sale de su posición de acciones vendiendo todas sus acciones a un precio rentable y usando una pequeña porción de sus ganancias obtenidas para comprar opciones de compra a largo plazo. El objetivo es seguir participando en el juego en caso de que la acción continúe con su sólido desempeño.

Usando AMD nuevamente como nuestro ejemplo, con su precio actual ahora en $ 13.23, podría simplemente vender las acciones y usar parte de la ganancia obtenida de $ 10,530 para pagar una opción de compra a largo plazo que expire, digamos, seis meses a partir de hoy.

En el primer método de seguro descrito en el número 1 anterior, compró opciones de venta para salvaguardar sus acciones gastando $ 1,430 para una cobertura de seguro de poco más de 30 días. Al liquidar sus acciones y usar $ 1,485 de sus ganancias, podría comprar 9 contratos de las opciones de compra de abril de 2018 con strike 14 a un precio de venta de 1,65 (consulte la cadena de opciones de abril de 2018 a continuación). Si bien está gastando un poco más que comprando opciones de venta como en el número 1, sus llamadas de abril brindan una cobertura de seguro de seis meses en lugar de solo alrededor de un mes con las opciones de venta.

La principal diferencia entre este método y el del No. 1 es que con este método solo tiene opciones de compra mientras que con el No. 1 todavía posee acciones de AMD. Ser propietario de las acciones le dará un mayor potencial de ganancias que las opciones de compra.

¿Cómo?

Si el precio de las acciones continúa apreciándose, pero a un ritmo mucho más lento, usted seguirá aumentando sus ganancias centavo por centavo o dólar por dólar si es dueño de la acción. Esto no sería cierto con las opciones de compra que compró a un precio OTM. Debido a la caída del tiempo, sus opciones de compra perderán valor lentamente a medida que pasa el tiempo.

Por lo tanto, a menos que las acciones experimenten un aumento de precio dramático y agresivo dentro de los próximos seis meses, las opciones de compra eventualmente perderán valor o se apreciarán muy poco. Pero dado que la apreciación del valor de la opción de compra no fue su intención en primer lugar, sino solo como un beneficio derivado de la cobertura del seguro, por lo tanto, importa poco si no se aprecia en absoluto.

Otra ventaja de seguir siendo propietario de las acciones usando el Método de seguro No. 1 es que si fuera una acción que paga dividendos regulares (AMD no los paga), usted continuaría recibiendo dividendos mientras sea dueño de las acciones.

Ahora nos adentramos en el último de los diversos métodos de seguro de pérdida de existencias.

Método n. ° 5: iniciar una extensión del cuello

Aquí es donde se complica un poco. Por definición, un diferencial de cuello es una estrategia de negociación de opciones en la que quien posee acciones de una acción subyacente compra opciones de venta protectoras y simultáneamente vende opciones de compra para compensar el costo de las opciones de venta compradas. En resumen, es una técnica de usar opciones de compra cubiertas para financiar el costo de comprar las opciones de venta protectoras descritas en el Método No. 1.

Si desea comprar un seguro de venta más largo y costoso, digamos 6 meses de validez, en lugar de solo un mes como se menciona en el Método No. 1, puede hacerlo pagando solo una pequeña prima mínima.

Podrías comprar la opción put 13 de abril de 2018 por 1.75 y vender la opción call del 14 de abril por 1.61, pagando así solo 0.14 por los seis meses de cobertura protectora o un total de solo $ 140 por todas tus 1,000 acciones. Pero esto limita su ventaja a un precio máximo de solo 14 a cuyo precio debe vender sus acciones. Por supuesto, podría vender las llamadas del 15 o 16 de abril aumentando así su límite al alza, pero también estaría aumentando sus pagos de primas. Si compró el puesto del 13 de abril a 1,75 y vendió el call del 16 de abril a 0,95, entonces la prima que pagaría sería de 0,80 dólares netos. La acción tendría que subir a $ 16 antes de que se ejerza su opción de compra del 16 de abril.

Así que ahí lo tienes. Cinco estrategias diferentes para asegurar su cartera de acciones contra pérdidas.

NOTA:

Toda la información relacionada con la negociación de acciones y opciones, incluidos ejemplos que utilizan valores reales y datos de precios, tiene únicamente fines ilustrativos y educativos y no debe interpretarse como completa, precisa o actual. El escritor no es un corredor de bolsa ni un asesor financiero y, como tal, no respalda, recomienda ni solicita la compra o venta de valores. Consulte al asesor profesional correspondiente para obtener información más completa y actualizada.

preguntas y respuestas

Pregunta: ¿Cuál es el mejor método para proteger mis acciones contra pérdidas?

Respuesta: Te sugiero que vuelvas a leer el artículo con atención. Muestra los pros y los contras de cada método de seguro en función de su tolerancia al riesgo, sus metas de ganancias y sus objetivos de inversión. En consecuencia, me resultaría difícil sugerirle cuál es el mejor método de seguro.

Pregunta: ¿Cuánto más tendrían que subir las acciones de AMD para recuperar el costo del seguro de venta en el Método No. 1?

Respuesta: Desde su precio actual de $ 13.23, el precio de las acciones de AMD tendría que subir a $ 14.66 para recuperar el costo del seguro de venta de $ 1.43.

© 2018 Daniel Mollat