Los fundamentos de la inversión en bonos

Certificado Vintage Bond con cupones en la parte inferior. Hoy en día, la mayoría de los bonos se mantienen en cuentas de corretaje en lugar de los certificados en papel.

Introducción a la inversión en bonos

Cuando las personas deciden invertir su dinero en valores, inmediatamente piensan en poner su dinero en la bolsa de valores. La idea de invertir en acciones y obtener grandes beneficios es muy emocionante. La gente ve y lee historias sobre cómo los precios de las acciones suben entre un 100 y un 200 por ciento, y algunas personas las compraron cuando estaban a su precio más bajo.

Pero no todos los inversores del mercado de valores ven cambios tan altos. De hecho, muchos inversores se queman porque asumen riesgos indebidos con sus inversiones en el mercado de valores. El riesgo aumenta aún más cuando se obtiene una economía que se encuentra en un estado de incertidumbre. Aunque Estados Unidos y la economía mundial se han recuperado de la crisis financiera de 2008, el panorama tampoco es precisamente optimista. Muchos sectores aún enfrentan problemas y la incertidumbre política mundial tampoco ayuda a los precios de las acciones.

Uno solo necesita mirar la situación política en el Reino Unido y cómo está impactando el mercado de valores no solo en ese país, sino en otras partes del mundo. Los tiempos de incertidumbre nunca están lejos, incluso si la bolsa está pasando por un buen momento. Es por eso que siempre se aconseja a los inversores que diversifiquen sus inversiones.

Si bien un inversionista puede diversificarse comprando acciones de compañías confiables en diferentes sectores para cubrir sus apuestas, también es sensato invertir en otros tipos de valores. Y los bonos son una excelente manera de poner su dinero en un valor que tiene un riesgo bastante bajo, pero que también le dará un rendimiento decente. Este artículo proporciona una explicación más profunda de los bonos, por qué debería considerar poseerlos y los diferentes tipos de bonos disponibles ahora mismo.

¿Qué es un bono?

Algunas personas piensan en los bonos como otro tipo de inversión de capital, pero con menores riesgos. Pero es un error pensar que los bonos son una forma de equidad. Los bonos son una forma de deuda, y la persona que compra el bono es el prestamista. Los bonos existen porque las organizaciones, ya sean públicas o privadas, necesitan recaudar dinero por diversas razones. Ya sea que se trate de una corporación multinacional, un banco local o un gobierno estatal, emitirán bonos con la esperanza de recaudar dinero para poder gastarlo en proyectos pendientes u otras vías.

Pero la entidad que solicita dinero a través de bonos debe ofrecer algo a la otra parte en la transacción. Nadie va a prestar dinero a empresas por la bondad de su corazón. Pero prestarán dinero si reciben una devolución al final del período de la fianza. La tasa de interés de los bonos se conoce como cupón, que se establece antes de que la persona acepte comprar un bono. Cuando el prestatario devuelva el bono al prestamista, pagará la cantidad prestada junto con la tasa de interés.

Por ejemplo, una empresa puede ofrecer un bono con un valor de $ 2,000, junto con una tasa de interés del 10 por ciento. Si el bono tiene un vencimiento de dos años, el prestamista recibirá un pago de intereses de $ 200 durante cada uno de los dos años, junto con los $ 2,000 al final del plazo de dos años. Al prestarle a la entidad $ 2,000, el individuo termina con $ 2,400.

Dependiendo del vencimiento de un bono, los pagos se estructuran de diferentes formas. Algunos bonos pagan intereses anualmente, mientras que otros realizan pagos semestrales. Es importante que el inversionista verifique todas estas estipulaciones antes de aceptar comprar un bono.

¿Cuál es la diferencia entre una acción y un bono?

La mayor diferencia entre un bono y una acción es el hecho de que una acción proporciona al inversor la propiedad parcial de la empresa, mientras que un bono simplemente convierte al inversor en un acreedor de la empresa en cuestión.

Por qué los bonos son una buena inversión

Dado el hecho de que los bonos no son tan atractivos o emocionantes como las acciones, a menudo es difícil convencer a los nuevos inversores de que deben invertir parte de su dinero en bonos. Los nuevos inversores suelen leer sobre cómo las acciones ofrecen rendimientos más altos que los bonos, en promedio, y concluyen que no necesitan bonos como parte de su cartera.

Y si bien es cierto que los bonos no le darán un mejor rendimiento de las acciones, en promedio, siguen siendo una parte crucial de la diversificación de una cartera de inversiones para protegerse contra el riesgo de que sus inversiones en acciones tengan uno o dos años malos.

Los bonos son particularmente buenos como parte de las inversiones para la jubilación. Si usted es una persona adinerada que puede permitirse perder parte del dinero que invierten en valores, es posible que no tenga demasiados reparos en tener una cartera de inversiones exclusivamente en acciones.

Pero los inversionistas que dependen del dinero que invierten para proporcionarles una reserva para la jubilación no pueden permitirse perder este dinero debido a la volatilidad del mercado de valores. Al poner una cierta porción de los fondos de jubilación, como 30 o 40 por ciento, en bonos, las personas están reduciendo significativamente el riesgo asociado con su cartera.

¿Qué inversores deberían considerar los bonos?

La mayoría de los expertos creen que la cartera de un inversor debería incluir más acciones cuando son más jóvenes. Pero a medida que envejecen, una mayor parte de su cartera debería consistir en un mayor porcentaje de bonos, porque son una inversión mucho más segura.

Las ganancias fijas asociadas con los bonos de bajo riesgo también son atractivas para los inversores que pueden necesitar el dinero en un período de tiempo más corto. Por ejemplo, un inversionista puede querer poner $ 100,000 que ha ahorrado en un vehículo de inversión para que pueda ver rendimientos modestos en unos pocos años. Es posible que quieran usar ese dinero para obtener su MBA o asistir a una escuela de posgrado. Invertir en acciones puede prometer mayores rendimientos, pero también puede hacer que el inversor acabe con menos de los 100.000 dólares que tenía originalmente.

El inversor puede encontrar un bono que no solo ofrezca una gran seguridad, sino que también proporcione rendimientos decentes al final de un período de dos, tres o cinco años. Cuando finaliza la transacción del bono, el inversor sabe exactamente cuánto dinero tendrá al final del período del bono. Esta seguridad realmente puede ayudar a las personas que dependen del dinero que invierten para su futuro.

Conceptos básicos de bonos

¿Cuánto vale un bono?

El valor nominal de un bono, o valor nominal, es la cantidad de dinero que recibe el tenedor del bono cuando vence el bono. Los bonos recién introducidos en el mercado casi siempre se venderán al mismo valor que el valor nominal o nominal. Pero no es raro que algunos bonos se vendan por un monto mayor o menor que el valor nominal, dependiendo de las condiciones del mercado en ese momento.

¿Qué es el cupón de un bono y qué significa?

El cupón de un bono se refiere a la tasa de interés. Se lo conoce como el cupón porque en el pasado, los inversores arrancaban cupones del papel físico que recibían por tener un bono y canjeaban esos cupones por los pagos de intereses. Dado que la mayoría de las transacciones de bonos ahora se realizan electrónicamente, la necesidad de arrancar cupones para canjear intereses ya no es relevante, ¡pero el nombre se ha quedado!

Los bonos pagarán intereses cada seis a 12 meses, siendo seis meses el plazo más común. El cupón es un porcentaje del valor nominal. Por ejemplo, un bono con un cupón del 8 por ciento y un valor nominal de $ 2,000 pagará $ 160 por año, o dos pagos de $ 80 por año.

¿Qué es el vencimiento de un bono?

El vencimiento de un bono es la fecha en que se debe reembolsar al inversor el valor nominal. Cada bono tiene una fecha de vencimiento única. Los bonos tienen fechas de vencimiento que van desde los 30 días hasta los 30 años. La mayoría de los inversores pondrán su dinero en bonos con fechas de vencimiento que oscilan entre uno y diez años. Los bonos que vencen antes son menos riesgosos, porque es más fácil predecir la situación financiera de la entidad emisora en un año, en comparación con 10 o 30 años.

¿Quién emitió el bono, cuál es su calificación y por qué es importante?

A menudo se pasa por alto en la compra de bonos, pero es muy importante saber quién está emitiendo un bono. Si solo observa el valor nominal y el cupón, puede terminar comprando bonos que tienen un riesgo mucho mayor de lo que había anticipado.

Los bonos reciben calificaciones de agencias de calificación independientes para resaltar su solvencia crediticia. Los bonos con calificación AAA se consideran de la más alta calidad, seguidos de AA, A, BAA / BBB, BA / BB y CAA / CCC. Los bonos con una calificación inferior a BAA / BBB se consideran "bonos basura" y deben evitarse.

Si su mayor preocupación al invertir en bonos es el riesgo asociado con la transacción, es una buena idea limitarse a los bonos AAA o AA.

Video de conceptos básicos sobre bonos

3 tipos de bonos

Bonos del gobierno

Los gobiernos de todo el mundo emiten bonos a ciudadanos privados o empresas que estén dispuestos a prestarles dinero a cambio del pago de intereses. El gobierno de los Estados Unidos emite bonos del Tesoro, pagarés del Tesoro y letras del Tesoro. El gobierno de los Estados Unidos es uno de los prestamistas más confiables cuando se trata de bonos, por lo que la mayoría de las personas que quieren un bono de bajo riesgo optarán por bonos del tesoro, pagarés del tesoro o letras del tesoro.

Bonos municipales

Los bonos municipales no tienen un riesgo tan bajo como los bonos del gobierno, pero siguen siendo bastante reacios al riesgo. Las ciudades rara vez quebran, especialmente las que tienen una buena reputación, pero sucede de vez en cuando. Los bonos emitidos por municipios de Estados Unidos no están sujetos a impuestos federales, lo que ofrece algunos ahorros para los inversores. Y muchos gobiernos locales tampoco impondrán impuestos locales o estatales a estos munis, lo que los hará completamente libres de impuestos.

Bonos corporativos

De la misma manera que las empresas emiten acciones para recaudar dinero, también emiten bonos para pedir dinero prestado a los prestamistas. Las grandes empresas no tienen problemas para asumir millones de dólares de deuda, porque tienen un capital enorme para hacer frente al riesgo. La mayoría de las grandes empresas pueden ofrecer tantos bonos como quieran, dependiendo de la demanda del mercado. Los bonos corporativos tienen un vencimiento de tres a treinta años.

Los bonos corporativos suelen tener tasas de interés más altas, lo que los hace atractivos para los inversores, pero también conllevan un riesgo mucho mayor. Es una regla general que las corporaciones tienen muchas más probabilidades de quebrar que los gobiernos nacionales, estatales o locales. Pero el riesgo de un bono corporativo realmente depende de quién los emite.

Si está comprando bonos corporativos de una empresa que ha existido durante 50 o 60 años y siempre ha mostrado un historial financiero estelar, no está asumiendo muchos riesgos. Pero si compra un bono de una empresa que solo ha existido durante tres o cuatro años, corre tanto riesgo como si comprara acciones de la empresa.

Riesgo de tasa de interés con bonos

Riesgo de interés y bonos

Una de las reglas más importantes con respecto a los bonos se refiere a las tasas de interés. Siempre que suben las tasas de interés, los precios de los bonos bajarán. Y cuando las tasas de interés bajan, los precios de los bonos subirán. Uno de los mayores problemas con la compra de bonos, especialmente aquellos con vencimientos de diez a treinta años, es el hecho de que las tasas de interés pueden subir durante ese período.

Por ejemplo, un inversionista puede comprar un bono por valor de $ 1,000 en 2016 y recibir una tasa de cupón del 5 por ciento. Si su bono tiene un vencimiento de diez años, continuarán recibiendo esas tasas de interés durante diez años. Pero el inversor puede necesitar liquidar algunos activos antes de que hayan transcurrido diez años. Si se encuentran en la necesidad de vender el bono después de siete años, deben competir con los bonos recién emitidos dentro de siete años.

Si las tasas de interés suben al 8 por ciento para 2023, el inversor tendrá dificultades para vender su bono cuando los bonos de la competencia tendrán cupones mucho más altos. Tendrán que bajar el precio de su bono para venderlo a otro inversor, lo que significa que podrían perder dinero con el bono. Este riesgo de tasa de interés es uno de los precios que paga por comprar bonos con vencimientos a largo plazo.

Pero puede ocurrir lo contrario si las tasas de interés bajan durante los siete años posteriores a la compra del bono por parte del inversionista. Si las tasas de interés bajan al 2 por ciento, el inversionista puede encontrar que el valor de su bono es más alto que el valor nominal.

Cómo interpretar los fondos de bonos

Los fondos de bonos son una forma fácil de invertir en bonos que no requiere la compra de bonos individuales de diferentes entidades. Los fondos de bonos ofrecen un ingreso mensual, junto con la opción de liquidar el bono en momentos específicos. A continuación, presentamos tres tipos principales de fondos de bonos en los que puede invertir su dinero.

Fondos de bonos con grado de inversión

Estos fondos de bonos invertirán su dinero en bonos del gobierno, como bonos del tesoro estadounidense, bonos municipales, bonos respaldados por hipotecas y otros bonos de alta calidad con "grado de inversión". Un ejemplo de un fondo de bonos del gobierno es el ETF de bonos del tesoro de 20+ años de iShares (símbolo bursátil: TLT). El ETF rastrea un índice compuesto por bonos del Tesoro de EE. UU. Con vencimientos restantes superiores a veinte años. El rendimiento actual del ETF es del 1,6% y el rendimiento total a diez años del ETF de TLT ha sido del 7,8%.

Fondos de bonos de alto rendimiento

Para aquellos inversores que buscan ganar más dinero a través de sus inversiones en bonos, los fondos de bonos de alto rendimiento son una opción decente. La desventaja de estos fondos es el hecho de que su dinero se invierte en valores con una calificación crediticia más baja. Pero estos valores ofrecen una tasa de rendimiento más alta que los bonos de grado de inversión.

Fondos de bonos multisectoriales

Los fondos de bonos multisectoriales invertirán su dinero en cualquier tipo de bono que consideren digno en ese momento. Podrían invertir el dinero en una combinación de bonos del Tesoro, municipales, corporativos o de mayor rendimiento. Si está considerando fondos de bonos multisectoriales, es muy importante que investigue antes de tomar una decisión final sobre el fondo donde colocará su dinero.

Gráfico de precios semanal para el fondo TLT ETF que posee bonos del gobierno de EE. UU. Por más de 20 años.

preguntas y respuestas

Pregunta: ¿Puedo comprar fondos de bonos como individuo como lo hago con acciones o debo comprarlos a través de un corredor?

Respuesta: Puede comprarlos individualmente a través de su corredor. Utilizo TDAmeritrade como mi corredor y he comprado y vendido fondos de bonos varias veces al igual que las acciones.