Consejos para elegir acciones de calidad que generen dividendos

Este artículo acabará con cualquier confusión que tenga sobre la elección de acciones que generen dividendos.

Sophie Backes

Muchos inversores creen que la mejor manera de obtener resultados positivos a largo plazo con su dinero es invirtiendo en acciones de dividendos. Sin embargo, no todas las acciones que pagan dividendos son una buena inversión, porque muchas de estas acciones son extremadamente volátiles. Si bien el inversor puede ver dividendos significativos durante algunos años, también se verá afectado cuando el negocio tenga un desempeño deficiente y el precio de sus acciones caiga. Por esta razón, es importante encontrar el equilibrio adecuado entre la estabilidad del precio de las acciones y el pago de dividendos.

¿Qué es un dividendo?

¿Qué es un dividendo? Los dividendos son una forma de que las empresas distribuyan sus ganancias de un trimestre en particular a sus accionistas. Estos dividendos generalmente se entregan en forma de pagos en efectivo, acciones u otras propiedades financieras.

La mayoría de las empresas de primera línea pagarán un modesto nivel de dividendos cada trimestre. En lugar de tratar de pagar dividendos significativos en uno o dos trimestres, estas empresas tratan de lograr coherencia tanto con el precio de sus acciones como con los pagos de dividendos.

Sorprendentemente, las personas que tienen un interés pasajero en la inversión financiera pueden no enterarse de los beneficios de los dividendos. Esto se debe a que hay otros tipos de inversión que parecen más emocionantes y aventureros, especialmente durante los mercados alcistas.

Por ejemplo, los inversores gastarán su dinero en acciones de gran valor, con la esperanza de que algunas de estas empresas crezcan significativamente y les den un rendimiento significativo de la inversión. Además, los inversores más jóvenes pueden encontrar el trading intradía más interesante, porque hay mucho entusiasmo involucrado en la compra y venta de acciones para tratar de obtener un beneficio sostenido todos los días. Los dividendos pueden parecer bastante aburridos y poco interesantes en comparación.

Sin embargo, existe una razón por la que los inversores vuelven a las acciones que pagan dividendos en masa cada vez que el mercado gira a la baja durante un período de tiempo prolongado. Estas acciones pueden crecer modestamente, mientras que los pagos de dividendos no enriquecerán a nadie de la noche a la mañana, pero presentan un valor real para las personas que quieren hacer crecer su dinero con el tiempo. Además, el riesgo asociado con las acciones de dividendos es mucho menor que las otras formas de inversión que mencionamos en el párrafo anterior.

Cinco consejos para elegir acciones de calidad que generen dividendos

P / E razonable y relación de pago
Larga tradición de pagar constantemente para aumentar los dividendos
Aristócratas de dividendos
Tenga cuidado con las empresas que pagan de más
Confía en lo básico

1. P / E razonable y relación de pago

La relación precio-beneficio, o relación P / E, es una forma de determinar cuánto están dispuestos a pagar los inversores por una acción en particular en relación con las ganancias de esa acción. Se determina dividiendo el precio de una acción por las ganancias por acción de la empresa.

Por ejemplo, una empresa que cotiza a $ 18 por acción con ganancias anuales por acción de $ 3 tendría una relación P / E de 6. Esta es una forma para que los inversores sepan cuánto tienen que invertir en una empresa para recibir una dólar de las ganancias de la empresa. En este caso, significa que los inversores están dispuestos a pagar $ 3 para recibir $ 1 de las ganancias de la empresa en cualquier trimestre.

Si una empresa tiene una relación precio-beneficio muy alta, significa que los inversores esperan grandes beneficios en el futuro. Si la relación P / E es muy baja, significa una de dos cosas. O la empresa está extremadamente infravalorada o lo está haciendo muy bien en comparación con los últimos años.

Por sí misma, la relación P / U no es una forma definitoria de comprender si una empresa vale la pena la inversión. Pero es posible observar la relación P / U de una empresa durante varios años en relación con la relación P / U promedio para la industria.

Otra métrica para medir el valor de una empresa para un inversor es a través de la tasa de pago. Esto se calcula tomando los dividendos por acción y dividiéndolos entre las ganancias por acción. Si una empresa tiene ganancias por acción de $ 1 y sus dividendos por acción son $ 0,50, están pagando a una proporción del 50 por ciento.

Con respecto a la relación P / E y la relación de pago, es importante elegir empresas que tengan valores estables. Si bien no desea invertir en empresas con ratios constantemente bajos, también es una buena idea evitar empresas que tengan ratios de P / E o de pago muy altos. Esto es especialmente cierto para las tasas de pago, porque las empresas que pagan más del 50 o 60 por ciento de sus ganancias por acción en dividendos probablemente serán extremadamente volátiles con respecto al precio de sus acciones.

2. Larga tradición de pagar constantemente para aumentar los dividendos

Al seleccionar las mejores acciones para comprar con fines de dividendos, busque empresas que tengan un historial de pago de dividendos. En última instancia, los inversores no intentan duplicar su dinero en cinco o seis años mediante dividendos. La idea es obtener rendimientos significativos a largo plazo, lo que significa que debe buscar empresas que paguen dividendos de manera constante durante diez, veinte o treinta años seguidos. Son estas empresas las que representarán el mayor valor en el futuro, no las empresas que tienen tasas de pago llamativas del 80 o 90 por ciento durante un período de dos a tres años.

3. Dividend Aristocrats

La mejor manera de determinar si una empresa paga dividendos de manera constante es revisando la lista de aristócratas de dividendos. Esta es una etiqueta que se les da a las empresas que pagan una cantidad cada vez mayor de dividendos durante al menos 25 años seguidos. Estas empresas no solo pagan dividendos a sus inversores todos los años, sino que aumentan gradualmente los pagos de dividendos con el tiempo. Empresas como Coca-Cola, Lowe's, PepsiCo, Universal y McGraw-Hill se encuentran en esta lista.

Las empresas en la lista de Dividend Aristocrats no necesariamente muestran un aumento de sus ganancias cada trimestre durante 25 años. De hecho, muchas de estas empresas han soportado malos trimestres y malos años durante este tiempo. Sin embargo, estas son las empresas que acordaron una política de dividendos estable y se apegaron a esta política cada trimestre. Incluso si sus ganancias cayeron en un 20 o 30 por ciento, aún aumentaron el pago de dividendos a sus inversores.

El monto del dividendo anual de las compañías en la lista de aristócratas de dividendos varía de 0.5 a 4.5. El rendimiento por dividendo varía del 0,5 al 6,5 por ciento. American States Water es la empresa que encabeza la lista porque ha seguido pagando dividendos crecientes durante 61 años seguidos.

4. Tenga cuidado con las empresas que pagan de más

Existe una tendencia a que los nuevos inversores se sientan cautivados por empresas que están pagando enormes cantidades de dividendos durante los últimos años. Algunas de estas empresas tienen porcentajes de rendimiento de dividendos extremadamente altos. Es tentador invertir en una de estas empresas, pero es un gran error si se toma en serio la realización de inversiones estables a largo plazo. Las empresas que tienen altos rendimientos de dividendos solo tienen este número alto porque el precio de sus acciones cayó drásticamente en el período de tiempo relevante. Es mejor confiar en empresas con un rendimiento de dividendos estable, como se mencionó anteriormente.

De manera similar, las empresas que pagan entre el 70 y el 90 por ciento de sus ganancias por acción en dividendos son peligrosas para los inversores. Estas empresas están haciendo felices a los inversores a corto plazo, pero pagar una gran parte de su flujo de caja significa que no pueden sobrevivir a unos pocos trimestres malos. Si una empresa como Coca-Cola tiene algunos malos trimestres, los inversores no deben preocuparse. Por el contrario, una empresa con una tasa de pago del 90 por ciento tendrá poco margen de maniobra financiera para sobrevivir a esos malos trimestres. El precio de sus acciones se hundirá y el inversor terminará perdiendo mucho más dinero del que ganó con esos altos pagos de dividendos.

5. Confíe en lo básico

La economía mundial está siempre en constante cambio. Hay períodos de máximos sostenidos, pero los inversores deben recordar que las recesiones económicas siempre están a la vuelta de la esquina. Si algo nos enseñó la crisis financiera de 2008, es el hecho de que eventualmente todas las burbujas estallarán.

Es por eso que se anima a los inversores a largo plazo a que pongan su dinero en lo básico. Confíe en empresas que producen bienes que son esenciales para la mayoría de las personas. Por ejemplo, las empresas que se ocupan de la atención médica, los alimentos envasados y los servicios básicos son preferibles a las acciones tecnológicas llamativas. Cuando las personas tienen menos dinero, compran las cosas que necesitan, no las que quieren.

Políticas de pago de dividendos

Al considerar el tipo de acciones que comprar para obtener ganancias de dividendos significativas, es importante comprender cómo las empresas distribuyen sus ganancias a través del pago de dividendos. Hay cuatro políticas principales de pago que las empresas emplean al distribuir dividendos.

Política de dividendos estable: este es el tipo de política que verá en la mayoría de las empresas de primera línea. Su objetivo es producir pagos de dividendos estables, a pesar de sus resultados de ganancias en un trimestre en particular. Por ejemplo, una empresa puede tener un trimestre fantástico que superó las expectativas, pero solo aumentará modestamente los dividendos para continuar la trayectoria prevista. Del mismo modo, un trimestre particularmente malo para la empresa no provocará una caída de sus pagos de dividendos.
Relación de pago objetivo: la junta directiva de una empresa se sentará y decidirá su relación ideal entre dividendos y ganancias a largo plazo. Durante los próximos diez a veinte años, la empresa tendrá como objetivo cumplir con esta relación de dividendos a ganancias cada año. Esta relación puede resultar en pagos de dividendos estables de las principales empresas, pero puede dar lugar a una incoherencia si la empresa oscila entre buenas y malas ganancias en años sucesivos.
Ratio de pago constante: la empresa decide que sus pagos de dividendos siempre serán un cierto porcentaje de las ganancias. Con esta política, la empresa puede pagar dividendos significativos si tiene un buen trimestre, pero tampoco puede pagar nada si tiene un mal trimestre.
Modelo de dividendos residuales: las empresas determinarán su flujo de efectivo para un trimestre en particular y harán que sea una prioridad cumplir con todas las obligaciones de gasto de capital. Si queda dinero, se paga en forma de dividendos. Este modelo puede generar dividendos significativos en ciertos años, pero las empresas que usan este modelo también son tremendamente inconsistentes. Dado que están pagando todo el flujo de caja sobrante a los inversores en dividendos, estas empresas no pueden soportar algunos trimestres malos con la misma estabilidad que una empresa de primera línea.

Dividendos e interés compuesto

Si bien todos estamos familiarizados con los conceptos de interés compuesto y cómo pueden resultar en ganancias financieras exponenciales, no muchos son conscientes de cómo la reinversión del dinero de los dividendos puede resultar en ganancias compuestas similares.

Los inversores que invierten la mayor parte de su dinero en acciones que pagan dividendos pueden hacer una de tres cosas con su dinero. Pueden usar ese dinero para comprar otros instrumentos financieros, como bonos u oro. Pueden poner ese dinero en una cuenta de ahorros a tasas de interés miserables del 1 por ciento anual. O pueden reinvertir este dinero en otras acciones que pagan dividendos. Algunos inversores incluso duplicarán y reinvertirán este dinero en las mismas empresas que les pagaron los dividendos en primer lugar.

Como ejemplo, digamos que un inversionista toma $ 1,000 e invierte en las acciones de una empresa que proporciona un rendimiento anual del 10 por ciento a través de dividendos y aumentos en el precio de las acciones. Al final de un año, el inversor tiene $ 1,100. Pueden tomar esos $ 100 y ponerlos en una cuenta de ahorros, o pueden reinvertir ese dinero en más acciones.

Si reinvierten el dinero en las mismas acciones, comenzarán con $ 1,100 en acciones en el segundo año. Si el rendimiento anual de la empresa en el segundo año también es del 10 por ciento, el inversor termina con $ 1210. El inversionista ganó $ 10 adicionales al reinvertir sus dividendos en las acciones de la compañía.

Si bien estas ganancias son bastante modestas después de dos o tres años, realmente comienzan a acumularse después de 10 o 20 años. Por ejemplo, si el mismo inversionista continúa obteniendo un rendimiento anual del 10 por ciento de la empresa durante 10 años consecutivos y reinvierte el dinero del dividendo en más acciones, el inversionista termina con $ 2,593.75 al final de 10 años.

Usamos un rendimiento anual del 10 por ciento en el ejemplo porque las acciones que pagan dividendos promediaron alrededor del 11 por ciento en rendimientos anuales durante los últimos 75 años. Si bien esos rendimientos suenan increíbles, los posibles inversores también deben recordar que al reinvertir el dinero de sus dividendos, están inmovilizando todo ese capital en acciones de la empresa. Es muy importante intentar esta estrategia de capitalización solo con acciones de dividendos confiables.

Ejemplo: Edison consolidado (símbolo: ED)

Para ilustrar los conceptos discutidos anteriormente, tome el ejemplo de la empresa de servicios públicos Consolidated Edison que proporciona energía a Nueva York y Nueva Jersey. La compañía había existido durante más de un siglo y ha pagado un dividendo creciente durante las últimas cuatro décadas. Con un rendimiento por dividendo del 4,3 por ciento y una tasa de pago del 75 por ciento, esta acción se ajusta al perfil de un buen pagador de dividendos.

Descargo de responsabilidad

Al seguir estos pasos, los inversores se dan la mejor oportunidad de encontrar el éxito a largo plazo con su cartera de inversiones. Sin embargo, es importante recordar que no existen garantías en el mundo financiero. Seguir los mejores consejos solo puede brindarle una mejor oportunidad de lograr sus objetivos financieros; no significa que esté seguro de tener éxito. Comuníquese con su asesor financiero o corredor de bolsa antes de realizar cualquier transacción de acciones.

Referencias

Peters, Josh. El último libro de estrategias de dividendos: ingresos, percepción e independencia para la inversión actual . John Wiley & Sons, Inc. 2008.
Oeste, Doug. Haga crecer su dinero con acciones que pagan dividendos . Edición revisada. Publicaciones C&D. 2016.