El mercado de valores es como una ola, una especie de

El mercado de valores es como el océano

El titán inversor Warren Buffett ha dicho: "cuando baja la marea, descubres quién ha estado nadando desnudo". Mi fuente para esto es haber leído todas sus cartas a los accionistas de Berkshire Hathaway y Buffett Partners Limited, el predecesor de BRK. Como de costumbre, Buffett utiliza la sabiduría popular aquí para señalar una analogía muy adecuada: el océano y sus mareas son como el mercado de valores, en la medida en que hay una masa de agua (liquidez y capital) que fluye y refluye, al igual que la marea. "Una marea alta levanta todos los barcos" podría ser un poco menos elocuente, pero ciertamente también se aplica: cuando el mercado de valores está subiendo, la mayoría de las acciones individuales también suben, en gran parte debido a los efectos de la riqueza y la psicología de los inversores. Si me soporta mientras uso en exceso y destruyo la analogía del mercado de valores como un océano,Le daremos cuatro metáforas distintas que puede utilizar para comprender mejor la inversión y cómo formular su estrategia tanto para invertir como para operar. Para los propósitos de este artículo, asumiré que usted es más un inversionista de valor como yo, con muchos negocios en su cartera que no necesariamente le importaría tener para siempre… a menos que, por supuesto, llegue el precio correcto..

Los negocios individuales son delfines

Así es: delfines. Los negocios individuales que posees tendrán una especie de mente propia en términos de precios de acciones, subiendo y bajando a lo largo de la superficie del agua, pero a veces sumergiéndose bastante profundamente, sumergiéndose a profundidades que antes no creías posible. ¡Ay! Sin embargo, en ocasiones, un delfín saltará inesperadamente (o como era de esperar, si realmente entiende a los mamíferos marinos) sobre la superficie del agua. A veces, una acción saltará por encima de su valor intrínseco, y ese es el momento de vender. Si está siguiendo una acción y se hunde por debajo de su valor intrínseco, ese es el momento de comprar. Claramente, debe comprender cuál es el valor intrínseco de las acciones en primer lugar, y tendré que dejárselo a usted por ahora (pero lea las cartas de Buffett a los accionistas o el Almanaque del pobre Charlie,si puede encontrar una copia, para ayudar a comprender estos conceptos). Tenga cuidado con estas acciones individuales que suben o bajan, y si la irracionalidad de Mr Market le dice que es un buen momento para vender, hágalo.

El ciclo de mercado actual es una ola

Las olas elevan la superficie del agua del océano hacia arriba y hacia abajo con una regularidad predecible, y aunque el mercado en un día determinado puede ser algo irregular, generalmente hay una tendencia en una dirección u otra (alcista o bajista) para una parte significativa del día, y a veces durante todo el día. Esta ejecución relativamente breve puede elevar muchas acciones si están subiendo y las baja si están cayendo. Si tiene una cartera razonablemente bien diversificada de valores individuales, generalmente verá un 75% de ellos moviéndose en conjunto con esta ola . Esta puede ser información realmente útil para considerar si tiene un delfín saltando al mismo tiempo que una ola en cresta; y, por supuesto, lo contrario es cierto.

El ciclo del mercado alcista / bajista es la marea entrando o saliendo

Aunque el período de tiempo del ciclo de las mareas que entran y salen es de aproximadamente 24 horas en total, y el mercado tarda entre 5 y 15 años en completar un ciclo completo, más o menos unos pocos años; la marea que sube o baja es una analogía increíblemente adecuada para el flujo y reflujo del mercado. Howard Marks es como un maravilloso disco rayado en sus memorandos, señalando al estudiante ávido de inversiones que lo único con lo que realmente puede contar con los mercados son los ciclos. Y mientras que los delfines generalmente pueden saltar del agua uno o dos metros, y una ola puede llegar a subir unos metros más arriba, si la marea ha bajado, la superficie del agua estará un poco más baja que ella. estaría en marea alta. Esto significa que, en promedio, la marea es un factor más importante que el ciclo diario del mercado.Esta es una trampa en la que veo caer con frecuencia a inversores y comerciantes: una acción puede caer un 5% en un día determinado, y ese parece un momento para comprar. Ciertamente puede serlo, pero no si la misma acción ha estado subiendo un 50% desde que comenzó a verla. Naturalmente, aquí es donde el comercio y la inversión comienzan a divergir: un operador puede estar de acuerdo con la caída a muy corto plazo, con la esperanza de que las acciones se recuperen en el próximo día, semana o mes, y si son buenos en lo que hacen, probablemente acertarán más a menudo de lo que se equivocarán. Sin embargo, si está enfocado en ganancias a más largo plazo, considere la magnitud del mercado a lo largo del tiempo en comparación con los giros del día a día. Ahora, si elpero no si la misma acción ha estado montando una "marea" (mercado alcista) hasta un 50% desde que comenzó a verla. Naturalmente, aquí es donde el comercio y la inversión comienzan a divergir: un operador puede estar de acuerdo con la caída a muy corto plazo, con la esperanza de que las acciones se recuperen en el próximo día, semana o mes, y si son buenos en lo que hacen, probablemente acertarán más a menudo de lo que se equivocarán. Sin embargo, si está enfocado en ganancias a más largo plazo, considere la magnitud del mercado a lo largo del tiempo en comparación con los giros del día a día. Ahora, si elpero no si la misma acción ha estado montando una "marea" (mercado alcista) hasta un 50% desde que comenzó a verla. Naturalmente, aquí es donde el comercio y la inversión comienzan a divergir: un operador podría estar de acuerdo con la caída a muy corto plazo, con la esperanza de que las acciones se recuperen en el próximo día, semana o mes, y si son buenos en lo que hacen, probablemente acertarán más a menudo de lo que se equivocarán. Sin embargo, si está enfocado en ganancias a más largo plazo, considere la magnitud del mercado a lo largo del tiempo en comparación con los giros del día a día. Ahora, si elcon la esperanza de que la acción se recupere en el próximo día, semana o mes, y si son buenos en lo que hacen, probablemente acertarán más a menudo que mal. Sin embargo, si está enfocado en ganancias a más largo plazo, considere la magnitud del mercado a lo largo del tiempo en comparación con los giros del día a día. Ahora, si elcon la esperanza de que la acción se recupere en el próximo día, semana o mes, y si son buenos en lo que hacen, probablemente acertarán más a menudo que mal. Sin embargo, si está enfocado en ganancias a más largo plazo, considere la magnitud del mercado a lo largo del tiempo en comparación con los giros del día a día. Ahora, si elSi la marea sube se alinea con una ola en cresta y un delfín saltando, puede tener una gran oportunidad de vender (y, por supuesto, lo contrario es cierto).

El mercado de todos los tiempos es el calentamiento global

¿Qué tal una analogía más morbosa para cerrar las cosas? Los niveles de los océanos están aumentando gradualmente debido al cambio climático (en gran parte debido al crecimiento económico que se ha acelerado rápidamente durante los últimos cien años, lo suficientemente apropiado), a medida que los icebergs que están en la tierra se derriten y se escurren al agua. Las ciudades costeras ya están en peligro en varios lugares, y parece que el próximo medio siglo nos traerá más de lo mismo. De manera similar, el mercado de valores es un océano al que se agrega cada vez más agua. Estudie cualquier gráfico del Dow Jones Industrial Average, el S&P 500 o cualquier índice de un número relativamente completo de acciones y notará una tendencia muy clara a lo largo del tiempo: crecimiento exponencial y constante. Cualquier estrategia de inversión a más largo plazo debe tener esto en cuenta, y esa es la razón por la queA menudo oiré la frase "el tiempo en el mercado supera a la sincronización del mercado". El calentamiento global del crecimiento económico a lo largo del tiempo es tan cierto como el concepto de que, en promedio, el nivel del mar aumentará enormemente durante el próximo siglo.

¿Y qué?

Aquí es donde entra en juego la filosofía de inversión y comercio. La cartera de todos debe ser un poco diferente, ya que cada individuo tendrá diferentes necesidades y deseos en cuanto a lo que querrá de sus acciones. Si bien el calentamiento global del crecimiento económico que conduce a un aumento del nivel del océano con el tiempo es inevitable, esto no significa que no pueda ganar dinero a corto y mediano plazo considerando el reflujo y el flujo de la marea entrando y saliendo., especialmente si su horizonte de tiempo está en el rango de cinco a diez años. Nada de esto quiere decir que no se puede medir el tiempo de un delfín saltando y una ola en crestasi su horizonte de tiempo está en semanas o meses. Si, por otro lado, puede canalizar las cuatro fuerzas en diferentes momentos, es casi seguro que su cartera mejorará drásticamente, siempre y cuando elija grandes empresas en primer lugar. Si lo hace, siempre puede utilizar de forma predeterminada el calentamiento global y la inevitable conclusión de que, eventualmente, el mercado y el valor del negocio tendrán que alinearse.