Tabla de contenido:
- ¿Qué es un fondo indexado?
- Sé quién administra el fondo, pero ¿quién administra el índice?
- ¿Qué tiene de bueno un fondo indexado?
- ¿Qué hay de malo (sí, malo) en los fondos indexados?
- Conclusión
Esta explicación de los fondos indexados le ayudará a convertirse en un mejor inversor.
Rick Tap
Los fondos indexados han estado de moda en la inversión durante los últimos diez años por dos razones: rendimiento y costo. La mayoría de los fondos indexados mejoraron el desempeño de sus pares administrados activamente durante el mercado alcista de 10 años que batió récords de 2008 a 2018. No solo se desempeñaron mejor, sino que también costaron mucho menos que los fondos administrados activamente por un amplio margen.
Es una certeza virtual que casi cualquiera que posea acciones posee algún tipo de fondo indexado. Pero, ¿saben realmente los inversores de fondos indexados lo que poseen?
Este artículo explica qué son los fondos indexados, cómo se administran y por qué pueden ser o no la mejor inversión.
¿Qué es un fondo indexado?
La definición de libro de texto de un fondo indexado es un fondo mutuo que posee acciones que comprenden un índice de mercado en particular. Uno de los índices más populares es el S&P 500, que consta de las 500 empresas estadounidenses más grandes. Pero, ¿qué significa todo esto realmente?
Un fondo indexado se gestiona de forma pasiva frente a se gestiona de forma activa. Un fondo administrado pasivamente debe mantener exactamente la misma composición del índice que sigue. No puede comprar una acción que el administrador del fondo considere que está infravalorada, y no puede vender ninguna acción que el administrador del fondo considere que está destinada a colapsar. El fondo siempre debe reflejar su índice. Esta es la razón principal por la que los fondos indexados son mucho más baratos que los fondos administrados activamente. En un fondo indexado, básicamente le está pagando al administrador para que realice ajustes ocasionales frente a decisiones de inversión reales.
Sé quién administra el fondo, pero ¿quién administra el índice?
¿Quién administra el índice? Me alegro de que lo hayas preguntado. Los índices de mercado los crea y administra una empresa llamada Standard & Poors. Periódicamente, un comité de Standard and Poors se reúne y decide qué empresas se agregarán a los índices y cuáles se eliminarán.
El principal dato para la inclusión o exclusión de los índices es la capitalización de mercado. La capitalización de mercado es esencialmente el valor combinado de todas las acciones de una empresa. Es el precio de una acción multiplicado por el número de acciones disponibles.
Las empresas experimentan frecuentes aumentos y disminuciones en su capitalización de mercado, por lo que la composición de los índices siempre cambia. La capitalización de mercado de una empresa también afecta a otro aspecto crucial de un índice, y es la ponderación del índice.
En la mayoría de índices como el S&P 500, cuanto mayor sea la capitalización de mercado de una acción, mayor peso tendrá en ese índice. Es mejor ilustrar este punto visualmente. A continuación, verá una lista de las 25 principales acciones que componen el S&P 500.
La principal acción es Microsoft con una ponderación del 3,62%. La acción en el puesto 25 es Boeing con una ponderación del 0,79%. Esto significa que su fondo indexado S&P 500, por ejemplo, poseería muchas más acciones de Microsoft que Boeing y cualquier cambio importante en el precio de Microsoft afectará al fondo mucho más que el mismo cambio en Boeing.
¿Qué tiene de bueno un fondo indexado?
Una gran razón por la que los fondos indexados son buenos es porque son baratos, baratos y baratos. Vanguard, la empresa de fondos indexados más grande, cobra una comisión de inversión del 0,04% anual por su fondo indexado S&P 500. Eso significa que paga a Vanguard 4 centavos al año por cada $ 100 que invierte en ese fondo. En cambio, muchos fondos de acciones gestionados activamente cobran comisiones superiores al 1% anual.
Otra característica de los fondos indexados que gusta a la gente es su simplicidad. Invierten en empresas conocidas y tienen un enfoque muy simple. Simplemente hacen lo que Standard and Poor's les dice que hagan.
Los fondos indexados también se desempeñaron extremadamente bien durante el mercado alcista que estableció récords de 2008-2018.
¿Qué hay de malo (sí, malo) en los fondos indexados?
Lo crea o no, hay cosas malas sobre los fondos indexados. Un problema importante es que se gestionan de forma pasiva y no activa. Como se indicó anteriormente, en un fondo administrado pasivamente, la ley prohíbe a un administrador hacer cualquier cosa que haga que el fondo no refleje su índice. Eso significa que el administrador no puede aprovechar las acciones que cree que son grandes oportunidades de compra y no puede vender acciones que cree que van a caer.
Quizás el mayor inconveniente de los fondos indexados es que no superarán a los buenos fondos gestionados activamente durante los ciclos completos del mercado.
A continuación se muestra el gráfico de una comparación del American Fundamental Investor Fund (símbolo FUNFX y en azul) con el S&P 500 (en verde). Como puede ver, durante un ciclo de mercado completo de 2002 a 2018, el American Fundamental Investor Fund, administrado activamente, superó al S&P 500 en casi un 10%.
Conclusión
No hay duda de que los fondos indexados pueden ser una buena inversión para alguien que quiere un fondo mutuo de bajo costo que comprar, relajarse y ver crecer. El propósito de este artículo es explicar que los fondos indexados son más de lo que parece y que existen algunos inconvenientes. Los fondos indexados se comportan bien a lo largo del tiempo, pero tienen un rendimiento inferior al de los fondos gestionados activamente durante los ciclos completos del mercado. Generalmente son estables pero están sujetos a volatilidad si un componente principal tiene un cambio de precio significativo.
Espero que este artículo ofrezca más información a todos los inversores. Comuníquese conmigo y avíseme si tiene alguna pregunta o sugerencia sobre otros temas.