¿Debería comprar una acción antes de que anuncie ganancias?

El precio de las acciones de GSHD subió después de que se anunciaran las ganancias

Recientemente vi una de mis acciones (GNRC) saltar un 10% después de que se anunciaran sus ganancias trimestrales. Lo vendí y busqué otros para comprar. Uno que estaba interesado en comprar (AUDC) cayó un 17% después de las ganancias, así que lo recogí con lo que pensé que era un descuento antes de que cayera aún más en los próximos días. Luego vi que otra acción en la que estaba interesado (GSHD) estaba a punto de publicar ganancias, así que decidí esperar antes de comprarla. Eso resultó ser un gran error ya que perdí un salto del 23%. Todo esto me hizo pensar si es mejor comprar antes o después de que se anuncien las ganancias y si esto depende de si cree que la empresa superará o no alcanzará las estimaciones de ganancias. Decidí investigar un poco para averiguarlo.

Metodología

Recopilé datos sobre los 4 informes de ganancias trimestrales más recientes para las 30 acciones del índice Dow Jones Industrial Average (DJIA). Los datos para el cambio porcentual después de que se anunciaron las ganancias se obtuvieron de Market Chameleon, y Yahoo! Finanzas. Los datos de control sobre los cambios diarios del DJIA también se obtuvieron de Yahoo! Finanzas.

En promedio, ¿las acciones suben o bajan después de que se anuncian las ganancias?

Primero quería saber cómo cambian los precios de las acciones en promedio después de que se anuncian las ganancias, y descubrí que el cambio promedio fue de -0.2% con una desviación estándar de 4.1%. A modo de comparación, el cambio diario promedio en el índice DJIA para 30 fechas aleatorias durante el mismo período de tiempo fue de -0,1% con una desviación estándar de 1,0%.

Básicamente, no hay un cambio promedio en los precios de las acciones después de que se publican las ganancias en comparación con el cambio promedio diario del precio del índice.

Esto significa que esencialmente no hay cambios en los precios de las acciones en promedio después de que se anuncian las ganancias. Sin embargo, los precios parecen ser más variables después de las ganancias, según la desviación estándar, pero es importante tener en cuenta que los cambios de precios del índice serán inherentemente menos variables que las acciones individuales.

¿Qué sucede cuando compara los cambios en el precio de las acciones con si una acción supera o no alcanza las estimaciones de ganancias?

Entonces, el cambio de precio promedio después de las ganancias puede no ser impresionante, pero tal vez sea solo porque la mitad de las acciones están saltando después de superar las estimaciones de ganancias, mientras que la otra mitad está cayendo después de las estimaciones perdidas. Si puede adivinar si una acción superará las ganancias, entonces seguramente podrá beneficiarse de ella, ¿verdad? Los datos muestran una historia diferente.

Cambios en el precio de las acciones individuales frente a los datos de ganancias

Como puede ver arriba, no hay un patrón claro en los datos. Aproximadamente la mitad de los datos están por encima de la línea del 0% y aproximadamente la mitad por debajo. De manera similar, aproximadamente la mitad de los datos está a la izquierda de la línea de $ 0 (las ganancias cumplen con las estimaciones del consenso) y la mitad está a la derecha. No hay una tendencia clara al alza ni a la baja. Esto sugiere que el cambio en el precio de las acciones no está relacionado con si la empresa superó o no alcanzó las estimaciones de ganancias. Dado que el gráfico parece un poco confuso con todos los puntos de datos, también hice un histograma para buscar más de cerca las tendencias.

Histograma de cambios en el precio de las acciones frente a datos de ganancias

Según el histograma, parece que las acciones que no alcanzaron las estimaciones de ganancias en general tuvieron una reducción en el precio de las acciones, mientras que las que superaron las estimaciones de ganancias aumentaron ligeramente. Sin embargo, los promedios no son muy impresionantes, las desviaciones estándar son enormes y ninguno de los resultados es estadísticamente significativo. Esto nuevamente sugiere que no existe una correlación real entre los cambios en el precio de las acciones y las estimaciones de ganancias superadas o perdidas.

Entonces, ¿debería comprar una acción antes de que anuncie ganancias?

Según los datos de las acciones del índice Dow Jones Industrial Average durante el año pasado (2019 a 2020), no importa si compra una acción antes o después de que se anuncien las ganancias. En promedio, el precio de las acciones de una acción no aumenta ni disminuye más que en cualquier otro día, y los cambios en el precio de las acciones no están correlacionados con las estimaciones de ganancias superadas o perdidas. Tenga en cuenta que esto solo es cierto en promedio. Esta es la razón por la que tener una cartera diversa de acciones lo hace menos sujeto a riesgos. Algunas acciones saltarán después de las ganancias y otras caerán, pero en promedio estos cambios se anulan entre sí.