Negociación de acciones no direccional para una mejor probabilidad de beneficio

Después de 40 años de comercio, he aprendido que muchos de los trucos inútiles que nos enseñan los profesionales no funcionan realmente.

Las opciones del profesional no son mejores que las del resto de nosotros. No importa lo que suceda, lo que muestren los gráficos, lo que esté sucediendo en el mundo o la cotización de una acción ayer, siempre tiene solo un 50% de posibilidades de subir o bajar desde donde está.

Pero sus probabilidades de éxito se pueden mejorar utilizando el método que explico en este artículo.

Encontré una mejor manera que tratar de predecir el mercado es hacer que todas mis operaciones sean "neutrales" aplicando un método matemático que ponga las probabilidades a su favor. El comercio direccional solo tiene un 50% de posibilidades de éxito.

Entonces, ¿qué es el comercio neutral? ¿Cómo lo haces? Yo te lo explicaré.

Venda "Premium" para mejorar el éxito

En lugar de comprar o vender acciones, el método que pone las probabilidades a su favor es vender "premium". Ese es el valor que la gente le da al miedo y la codicia.

Cuando otras personas piensan que va a suceder algo que afectará el precio de una acción o de un producto básico, le otorgan una prima más alta. Están dispuestos a pagar esta prima con la esperanza de tener razón.

Recuerde que cualquier movimiento del precio de una acción siempre tiene una probabilidad de 50/50 de subir o bajar. Los compradores de acciones no pueden tener razón más del 50% de las veces.

Aquí es donde entras tú. Vendes ese miedo o codicia. El comprador está dispuesto a pagar una prima para disfrutar de su miedo o codicia. Multa. Véndeselas. Explicaré cómo en un momento. Es importante que prepare el escenario para que lo entiendas una vez que entre en el método.

Comencemos con una explicación rápida de las opciones, porque eso es lo que usará para vender "premium". Luego describiré la venta de opciones en corto, que también es la clave para vender "premium".

Una breve explicación de las opciones

Hay dos tipos de opciones: PUT y CALL. Las personas que compran una opción PUT sobre una acción esperan que baje. Esta opción le da al comprador el derecho de vender las acciones al precio acordado (llamado precio de ejercicio). Recuerde, usted no es el comprador.

Las personas que compran opciones CALL esperan que las acciones subyacentes suban. Esta opción le da al comprador el derecho a comprar las acciones al precio de ejercicio acordado. Una vez más, no eres el comprador.

Como usted es el vendedor, recibió ese pago (o prima) por las opciones. En caso de que se lo pregunte, compra y vende opciones de la misma manera que compra y vende acciones.

Cuando se vende una opción, usted está haciendo un contrato que lo obliga a dejar que el comprador poner la acción a usted o llame a la acción de usted en el caso de que el precio de la acción se trasladó más allá del precio de ejercicio acordado. Por eso se denominan PUT y CALL.

Las opciones son contratos para comprar o vender acciones a un precio de ejercicio particular y por un período limitado. Pasado ese tiempo, caducan.

En este punto, puede estar diciendo que esto se está volviendo demasiado complicado. Siempre suena complicado al principio, hasta que llega a conocer y comprender la terminología. Llegaste hasta aquí, date una palmada en la espalda y aguanta. Se va a poner interesante.

Vender opciones en corto para ganar en erosión

Bien, aquí es donde podrías decir: “¡Olvídalo! Este tipo me está conduciendo por un camino fallido. ¡Las opciones son peligrosas! "

Tienes razón. La mayoría de las personas pierden cuando compran opciones porque la prima de las opciones tiende a erosionarse a medida que se acercan al vencimiento. Sin embargo, no estoy hablando de opciones de compra. Estoy hablando de vender "premium". Lo hace vendiendo opciones, no comprando opciones. Cuando vende primero, está vendiendo corto.

Dado que las opciones tienden a perder valor, esa prima que vendió se erosiona y usted se queda con la diferencia. Ahí es donde entran las ganancias. Puede recomprar su posición de opción corta a un precio más bajo o dejar que expire y quedarse con la prima completa recibida. Si la acción subyacente nunca cruza el precio de ejercicio de la opción, la opción pierde su valor. Recuerda, eso es lo que quieres.

He aquí una analogía:

Imagina que vendes un seguro. Vendes a alguien un seguro de accidentes automovilísticos por un plazo de seis meses. Te pagan una prima por eso y, a medida que pasan los seis meses, el valor de ese contrato de seguro disminuye.

Para cuando terminan los seis meses y el conductor nunca ha tenido un accidente, la prima se ha reducido a cero. El seguro no tiene valor. El conductor no puede volver con usted y decirle: "Nunca tuve un accidente, así que quiero que me devuelvan mi prima".

En el caso de vender acciones premium, lo haces vendiendo opciones.

Negociación neutral mediante la venta de primas en ambos lados

Bien, ahora conoce el requisito previo para comprender cómo permanecer neutral con su estrategia comercial. Aquí es donde surge la posición no direccional.

Puede vender primas en ambos lados al mismo tiempo, por encima y por debajo del precio de las acciones. Lo hace vendiendo opciones PUT y CALL al mismo tiempo. Se llama vender en descubierto.

Siempre que venda una acción, una opción o un producto básico que no posee, se considera vender al descubierto. Con una venta corta, está obligado a volver a comprarlo en el futuro.

En el caso de las opciones, es posible que no siempre tenga que volver a comprarlas, si caducan sin valor.

No importa si las acciones suben o bajan, la prima de un lado o del otro se reducirá a cero. Si la acción se mantiene entre los dos extremos en los que vendió opciones, ambos lados se erosionan a cero.

Incluso si el precio de las acciones pasa de un lado o del otro, la erosión puede funcionar a su favor siempre que no sea un movimiento extremo. No dejes que eso te asuste. Hay una forma de gestionar eso, como explicaré:

Si vende la prima lo suficientemente por encima y por debajo del precio de las acciones, reduce las posibilidades de perder en el lado probado (el lado que va en su contra), y eso significa que realmente puede ganar dinero con ambos lados.

Eso es lo que quiero decir con hacer un intercambio neutral. No importará si la acción sube o baja.

La siguiente imagen muestra una curva en forma de campana que representa este tipo de operación en una acción que cotiza a $ 12.50. Si vende una prima con una opción PUT a $ 11,75 y una opción CALL a $ 13,25 con un plazo de 40 días hasta el vencimiento, la probabilidad de obtener una ganancia (POP) es del 68%. Técnicamente, esto se considera una desviación estándar por encima y por debajo del precio de ejercicio, pero es solo un término matemático, no dejes que te asuste.

Vender premium con un estrangulamiento

El método de negociación de opciones que utilicé en el ejemplo se llama "Estrangular". Implica vender un CALL por encima del precio de ejercicio de las acciones y vender un PUT por debajo del precio de ejercicio.

Lo bueno de vender opciones al descubierto es que incluso cuando se equivoca un poco, la prima puede erosionarse porque la opción tiende a perder valor a medida que se acerca a su vencimiento.

Los comerciantes de opciones profesionales pueden apreciar eso. Nunca puedes equivocarte un poco con las acciones y aun así ganar dinero.

No estoy diciendo que no puedas perder con este método, pero cuanto más amplios hagas tus strikes, menos posibilidades hay de que la acción se mueva tanto en el tiempo que le das. Normalmente vendo opciones con un período de vencimiento de 40 a 50 días.

Curva de campana que muestra rangos de éxito para una operación neutral

Captura de pantalla de la plataforma comercial Tastyworks

Obtenga pequeñas ganancias con más frecuencia

Puede aumentar sus posibilidades de obtener ganancias obteniendo una ganancia menor. Si expande ese rango más amplio, a dos desviaciones estándar (que son $ 11 y $ 14 en este ejemplo), puede ver en esa curva de campana que la ganancia en ambos lados es menor pero aún positiva. Sin embargo, la probabilidad de ganancia (POP) es ahora del 95%.

Esas líneas de puntos verticales interiores representan una desviación estándar y muestran dónde el POP es 68%. Las líneas de puntos exteriores indican el rango de dos desviaciones estándar. Eso le da una tasa de éxito del 95%.

Cuanto más alto elija para su POP, menos ganancias obtendrá. Eso es porque la cantidad de ganancia es inversamente proporcional a la probabilidad de éxito.

Todo es matemático, pero no necesita calcular estas cosas usted mismo si usa una plataforma que hace el trabajo por usted. Yo uso Tastyworks. Es una nueva plataforma de los creadores de Think-or-Swim.

Cuando realiza una operación, decide qué tan lejos quiere llegar. Es menos arriesgado cuando no eres codicioso. Mantén eso me importa. Me tomó años aprender eso y me ayudó muchísimo. ¿A quién le importa si gana menos dinero siempre que pueda repetir las operaciones exitosas el 95% del tiempo? ¿Correcto?

Defina su riesgo

Además de decidir la probabilidad de ganancia, puede definir su riesgo estableciendo una operación de tal manera que limite la pérdida máxima en caso de que las cosas salgan terriblemente mal.

Por supuesto, siempre existe un riesgo, pero usar las opciones de la manera correcta le permitirá definir su riesgo fijando cuánto puede perder en el peor de los casos.

Puede definir su riesgo comprando opciones baratas (como seguro) más lejos. Ese tipo de comercio de opciones se llama "Cóndor de Hierro" cuando lo hace en ambos lados.

La diferencia entre el precio de ejercicio de la opción que vende y la opción que compra (llamada spread) bloquea la pérdida máxima. Así es como defines tu riesgo.

La siguiente tabla muestra la estrategia para ambos tipos de comercio que discutí aquí. Hay muchos más.

Tipo de comercio	Método	Riesgo
Estrangular	Vender PUT y CALL	Ilimitado
Cóndor de hierro	Vende PUT and CALL y compra protección PUT and CALL	Limitado por propagación

Administre sus operaciones

Tal vez recuerde que mencioné que las opciones cortas podrían llegar a cero y nunca tendrá que volver a comprarlas. Caducan y usted se queda con la prima completa. Sin embargo, no recomiendo esperar a que eso suceda.

Aunque el período de tiempo sugerido para cada una de estas operaciones es de alrededor de un mes, las cosas pueden salir mal. El método mejor y más probado es volver a comprar las opciones a la mitad del precio al que las vendió. Eso significa que cierra la operación cuando tiene una ganancia del 50%.

Hay varios beneficios al hacer esto:

1. Libera su capital para utilizarlo en otra operación.
2. Usted bloquea sus ganancias cuando las tiene.
3. Evita perder la ganancia que tiene en caso de que el mercado se vuelva en su contra.

Otra razón para cerrar una operación antes de tiempo (con una ganancia del 50%) es que el riesgo sigue siendo el mismo durante la segunda mitad del viaje, pero solo puede obtener otro 50%. Por eso es mejor liberar su capital que estaba en riesgo y usarlo para otra operación.

Resumen

Permítame recordarle que cuando compra una acción, está arriesgando el 100% de su capital durante todo el tiempo que tenga esa acción. Además, en cualquier momento, esa acción tiene solo un 50% de posibilidades de ir en una dirección, con suerte, hacia arriba.

Cuando vende una prima de opción por encima y por debajo del precio de ejercicio de una acción, aumenta su probabilidad de obtener ganancias e incluso puede definir cuánto riesgo asume.

Considero que vale la pena conocer y comprender estos métodos. Como lo hizo hasta el final de este artículo, obviamente tiene lo que se necesita. El conocimiento vendrá a medida que continúe estudiando estos métodos. Hay muchos recursos disponibles para aprender esto.

Ahora ya conoce algunos trucos para realizar operaciones no direccionales y obtener una mayor probabilidad de obtener ganancias.

© 2017 Glenn Stok