Una guía para inversores sobre las diferentes clases de acciones y acciones

Este artículo desglosará los diferentes tipos de acciones y acciones, para que pueda tomar decisiones de inversión inteligentes.

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No todas las acciones de una empresa son iguales.

Cuando pensamos en invertir en acciones de una empresa, a menudo no nos damos cuenta de que las empresas pueden emitir diferentes tipos de acciones, y que importa en cuáles invierte.

Las empresas pueden emitir diferentes clases de acciones. Estos pueden tener derechos y beneficios muy diferentes. Si está tratando de ganar dinero invirtiendo en acciones, debe comprender las diferentes clases y los pros y los contras de cada una.

Tenga en cuenta que no todas las empresas emiten todas las clases de acciones. Algunos tendrán solo acciones ordinarias (próxima definición). Además, las diferentes jurisdicciones a veces tienen terminología diferente para diferentes clases.

En los siguientes apartados se describen las clases de acciones más habituales, sus características y las ventajas y desventajas para los inversores.

Acciones ordinarias

Estas son las acciones en las que la mayoría de nosotros pensamos. Y la mayoría de las empresas solo emiten acciones ordinarias.

Estas acciones te dan:

• derecho a voto en las decisiones de la empresa,
• una parte de los dividendos pagados y
• una parte de los activos en caso de liquidación de la empresa.

Sin embargo, incluso dentro de las acciones ordinarias, las empresas a veces emiten diferentes acciones ordinarias.

A veces tienen diferentes valores nominales de acciones. Esto otorga diferentes derechos de voto.

Si posee 10 acciones de 10 centavos en una empresa, solo tiene una acción de $ 1 del capital nominal, pero tiene 10 votos. Si tengo una acción de $ 1, tengo los mismos pagos de dividendos que usted. Pero solo tengo un voto.

Además, las empresas a veces emiten diferentes bloques de acciones (por ejemplo, acciones A y B), que pueden elegir diferentes miembros de la junta. Esta puede haber sido una forma de asegurar la representación de algunos accionistas minoritarios o el resultado de fusiones pagadas en acciones.

Invertir en acciones ordinarias le da una participación en los beneficios futuros de la empresa. Pero corre el riesgo de perder parte o la totalidad de su dinero si la empresa quiebra, o incluso si tiene problemas en el futuro.

Si puede permitirse el lujo de guardar su dinero durante un período de tiempo razonable, invertir en una cartera diversificada de acciones ordinarias históricamente le ha dado el mejor rendimiento de su dinero en comparación con otras clases de activos.

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Acciones sin derecho a voto

Las acciones sin derecho a voto son idénticas a las acciones ordinarias, excepto que no tienen derecho a voto.

Por lo general, se emiten a los empleados como parte de planes de incentivos de acciones para evitar diluir el control de la empresa.

Las acciones sin derecho a voto pagarán dividendos igual que las acciones ordinarias. Normalmente son igual de negociables (a menos que también se puedan canjear), pero pueden negociarse con un ligero descuento si el mercado valora los derechos de voto.

La mayoría de las veces, la mayoría de los inversores no tienen una necesidad inmediata de derechos de voto. Pero puede ser un control importante asegurarse de que la empresa no se gestione de una forma totalmente en contra de sus intereses.

Compartimiento de preferencias

Las acciones preferentes obtienen la primera preferencia en el pago de dividendos, de ahí el nombre. Básicamente, los inversores en acciones preferentes compensan pagos más seguros con renunciar a un potencial de crecimiento futuro.

Los pagos de dividendos generalmente se fijan en las reglas de antemano como un cierto porcentaje del valor nominal. A diferencia de las acciones ordinarias, estos dividendos no aumentarán con el desempeño de la empresa. Pero solo caerán si la empresa tiene serios problemas.

Estas diferencias hacen que las acciones preferentes sean un poco híbridas entre bonos corporativos y acciones.

Por ejemplo, a diferencia de la deuda, la empresa no tiene que pagar si no hay beneficios disponibles. Pero al igual que los bonos corporativos, normalmente las acciones preferentes no tienen derecho a voto (a menos que no se pague el dividendo) o una participación en cualquier superávit cuando la empresa se liquida.

En el lado positivo:

• Al igual que los bonos, las acciones preferentes le brindan rendimientos más seguros.
• También dan pagos en efectivo más altos por unidad invertida en comparación con las acciones ordinarias.

A la baja:

• No son tan seguros como los lazos.
• No tienen el potencial de crecimiento de las acciones ordinarias.

Acciones ordinarias diferidas

Se trata de acciones que solo obtienen dividendos si a las acciones ordinarias se les ha pagado una cantidad mínima.

A las Acciones Ordinarias Diferidas les irá bien si la empresa crece y obtiene mayores niveles de beneficios. Si ocurre lo contrario, es posible que no reciban nada en absoluto.

Si bien las acciones preferentes tienen un riesgo menor que las acciones ordinarias, las acciones ordinarias diferidas tienen un riesgo mayor. Dado que, en términos generales, las inversiones de mayor riesgo tienen mayores rendimientos para compensar, y los activos de menor riesgo tienen rendimientos igualmente más bajos, deberíamos esperar:

Rentabilidad de acciones preferentes <Rentabilidad de acciones ordinarias <Rentabilidad de acciones ordinarias diferidas

Al menos en promedio y a largo plazo. Para una empresa específica, ese retorno real dependerá de lo que suceda con esa empresa.

Riesgo relativo y recompensa de diferentes tipos de acciones

Tipo de acción	Riesgo	Recompensa
Ordinario	Medio	Medio
Preferencia	Bajo	Alto
Diferido ordinario	Alto	Bajo

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Acciones de gestión

Las acciones de la administración son generalmente acciones ordinarias pero con derechos de voto adicionales para que la administración pueda retener el control de la empresa.

Esta es la estrategia utilizada por Mark Zuckerberg para mantener el control de Facebook.

Por definición, estos no estarán disponibles para inversionistas comunes como usted y yo. Pero vale la pena saber si existen para las empresas en las que invierte. ¿Está contento de que la administración pueda ignorar a sus accionistas? ¿Es bueno porque les permite tomar las decisiones estratégicas correctas sin interferencias? ¿O es malo porque la dirección no rinde cuentas a sus inversores?

Acciones con derecho a voto, capital y dividendos

A veces, las empresas incluso dividen sus acciones en tres tipos:

• uno con los derechos de voto,
• uno con derechos al excedente de capital y
• uno con derecho a dividendos.

Esto es para permitir la división a medida de estos derechos entre inversores.

Normalmente, esto se haría en empresas privadas para inversores específicos. Es poco probable que las acciones que compre a través de su corredor se establezcan de esta manera. Pero tenga en cuenta que es posible y no haga suposiciones. Como con cualquier inversión: lea la letra pequeña.

Un resumen simple

Si todas estas clases diferentes y sus ventajas y desventajas parecen confusas, aquí están las tres cosas clave que necesita saber y recordar.

1. Las empresas pueden tener diferentes clases de acciones con diferentes derechos y beneficios.
2. Comprenda qué derechos y beneficios tienen las acciones que compra y si son importantes para usted.
3. También comprenda cómo otros valoran esos derechos y beneficios, porque eso afecta la facilidad con que se venderán estas acciones.

Recuerde estos tres y podrá averiguar lo que necesita saber, siempre que lea la letra pequeña.

Una nota final

Este artículo se proporciona como información y nada en él debe interpretarse como asesoramiento financiero. Es posible que desee consultar a un asesor financiero en su jurisdicción que pueda brindarle asesoramiento en función de sus circunstancias.

¡Feliz inversión!