Operaciones de cobertura con opciones de compra cubiertas

Comercio de cobertura

El comercio de cobertura es una forma de compensar el riesgo de que el precio de una acción se mueva en una dirección desfavorable. Un método común de negociación de opciones es comprar una serie de acciones y realizar una compra corta utilizando las acciones subyacentes como garantía.

Buscando acciones

Cuando busco opciones de venta de acciones, estoy buscando una acción que creo que será plana o tendrá ganancias lentas. Los vendo cubiertos, por lo que ya poseo las acciones subyacentes sobre las que venderé opciones. Esto me ayuda a protegerme de tener que comprar acciones. Si hay una brecha al alza, no quiero tener que comprar acciones para completar el contrato.

GE es actualmente una gran acción para esto porque lo más probable es que continúe a la baja por un tiempo, y puedo continuar vendiendo las opciones de compra y obtener un ingreso premium mientras espero que suba a su antigua gloria.

Mi estrategia general es comprar acciones que están planas o que suben lentamente y vender opciones que creo que estarán fuera del dinero al vencimiento. Quiero que estas acciones se acerquen un poco al precio de ejercicio.

Una parte importante de esto que no he visto a nadie mencionar antes es que quieres poder pagar al menos un par de cientos. Para la mayoría de las acciones, busco al menos 500 acciones. Esto compensará el aumento del costo si la opción expira in-the-money y usted es asignado. TD Ameritrade tiene $ 19,99 para asignaciones y ejercicio de contratos. También busco opciones que vencen semanalmente; esto significa que se comercializan mucho más y tienen un volumen elevado.

GE: un ejemplo

En el momento de escribir este artículo (16/11/2018), GE se había desplomado a $ 8.02 y se negociaba en el rango alto de $ 7 por un momento durante el día. Personalmente, pensé que era un buen momento para saltar, a pesar de que algunos analistas predecían un mínimo de $ 5,00. Decidí que mi punto de entrada sería $ 8.115 por 200 acciones. El CEO Larry Culp está tomando medidas y consolidando y haciendo movimientos para mejorar GE con el tiempo. En unos años, si continúan las mejoras, podría ver a GE subir nuevamente a los $ 20. A continuación se muestran varios gráficos que utilizan la nube de Ichimoku.

Si observa las nubes, notará que en su mayor parte son bastante delgadas, esto no es lo único que debe buscar, sino un indicador.

$ 19 menos en acciones de GE

Como puede ver en el gráfico, con las acciones estoy $ 19.00 menos que las acciones de GE. La forma en que ayudé a compensar esto fue que vendí dos llamadas cortas en GE con un precio de ejercicio de $ 8.50 y una oferta de 10 ¢. Estas opciones expiraron fuera del dinero y gané $ 20.00 por cubrir esta operación. Actualmente, tengo una ganancia no realizada de $ 1.00 entre el precio subyacente de GE y la prima que cobré de las dos opciones fuera del dinero que vendí.

Continuaré haciendo esto porque es muy posible que las acciones bajen a $ 5,00 para cuando todo esté dicho y hecho. Y quiero proteger cualquier potencial de ganancia que pueda tener, pero veo a GE como una gran compra a largo plazo.

Mirando la cadena de opciones

Una advertencia para todos los comerciantes es no comerciar en exceso. La única garantía con el comercio excesivo es que pagará más en tarifas de transacción. Las comisiones y las tarifas son la pesadilla de todos los traders, así que limite y controle esto tanto como sea posible para ayudar a sus resultados finales.

Si observa la cadena de opciones anterior, me estoy enfocando en $ 8.50 durante las próximas dos semanas. Cada semana, esto es algo que reviso y decido en qué precio de ejercicio quiero centrarme. No creo que GE llegue a los 8,50 dólares durante al menos algunas semanas, ya que últimamente ha estado cotizando entre 7,80 y 8,20 dólares.

Para la fecha de vencimiento del 23/11/2018, la solicitud es de 9 ¢. El precio de ejercicio de $ 8.50 del 30/11/2018 es de 23 ¢. Esta es la mejor compra, porque es más del doble del precio de venta del 23 de noviembre. La llamada corta para el 12/7/2018 es de 30 ¢, que es más del 300% sobre los 23rds. No venderé en esta fecha de vencimiento porque por un par de dólares adicionales, no quiero tener que mantener esta responsabilidad por tres semanas. Venderé dos opciones para el 30/11/2018 por 23 ¢ a un precio de ejercicio de $ 8,50.

Romper la opción

La prima por vender las dos opciones de compra será de $ 46,00. Si la opción expira fuera del dinero, eso es todo beneficio y yo decido cuál es la próxima llamada corta a realizar. Si GE alcanza los $ 8,50 o más, me quedo con los $ 46,00 y tengo que vender mis 200 acciones a $ 8,50 la acción. Compré mis acciones por $ 1,623 y estaba libre de comisiones.

Si GE está in-the-money al vencimiento, esto es lo que sucede:

Gano $ 46 con la prima
Vendo 200 acciones a $ 8,50 = $ 1,700
Pago $ 19,99 porque me asignaron
Entonces, con las opciones de la semana pasada y las de esta semana, obtendría $ 113.01

Ahora planeo seguir cobrando solo una prima, pero quiero asegurarme de que las tarifas misceláneas que cobran las corredoras no me hagan negativo en mis operaciones.

Que sigue

Para esta cuenta, continuaré cobrando las primas y los fondos hasta que tenga suficiente para comprar y cubrir una posición corta si se asigna. Encontraré una acción que cumpla con mis criterios y luego haré una venta corta. Si la opción put es out-of-the-money, la completaré durante la próxima semana y me quedaré con la prima, y si la opción put corta es in the money, entonces compré mis acciones con descuento.

Después de eso, haré llamadas breves con esa acción de la misma manera que lo hago con GE. Si me asignan, gano dinero y si no tengo dinero, entonces cobro la prima. Este es un método bastante seguro para cubrir mis acciones, y dentro de seis meses debería estar ganando varios cientos de dólares a la semana con esta cuenta.

Ser cauteloso

Los inversores deben tener cuidado con todas y cada una de las recomendaciones de valores y deben considerar la fuente de cualquier consejo sobre la selección de valores. Varios factores, incluidos, entre otros, la propiedad personal o corporativa, pueden influir o influir en el análisis u opinión de las acciones.

Se aconseja a todos los inversores que realicen su propia investigación independiente sobre acciones individuales antes de tomar una decisión de compra. Además, se advierte a los inversores que el rendimiento de las acciones en el pasado no es garantía de una futura apreciación del precio.