Cómo ganar dinero de forma segura con opciones sobre acciones

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Este artículo es para aquellos que tienen al menos algo de experiencia con el comercio de opciones y están dispuestos a aprender algo nuevo.

Después de 45 años negociando acciones y opciones, descubrí que el método más confiable para administrar las operaciones es con la plataforma ThinkOrSwim que se incluye con una cuenta TD Ameritrade. Facilitan el manejo de los tipos de estrategias que discutiré en este artículo.

ThinkOrSwim muestra toda la información crítica del mercado que ayuda a aumentar las probabilidades de encontrar operaciones exitosas.

Uso de ThinkOrSwim para vender Option Premium

Muchas personas con las que hablo no entienden que podemos vender algo que no nos pertenece. ¡Pero vender premium es solo eso!

Vende premium vendiendo opciones sobre acciones con alta volatilidad. No se preocupe si eso le parece un idioma extranjero. Explicaré "prima" y "volatilidad" a medida que avancemos.

Quizás se pregunte por qué la gente está dispuesta a comprarle esa opción. El comprador espera que las acciones subyacentes se muevan rápidamente en la dirección que creen que lo hará, en cuyo caso obtendrá una ganancia rápida.

El problema con esa estrategia es que su tiempo podría estar equivocado. Tienen que ser correctas en un período corto porque la opción pierde valor a medida que se acerca al vencimiento si la acción no se mueve como se esperaba. Pero eso le ayuda a usted, como vendedor.

Su pérdida es tu ganancia. Es por eso que es mejor estar en el lado vendedor del comercio. ¿Ves mi punto?

ThinkOrSwim proporciona todas las herramientas para administrar las operaciones con la venta premium utilizando varias estrategias de opciones. Incluso ayuda a encontrar el mejor margen (lo explicaré en un momento) para aumentar la probabilidad de ganancia (POP).

Entonces, con esa explicación preliminar, entremos en el meollo de la cuestión.

Métodos efectivos de negociación de opciones

Al comprar acciones, tiene una probabilidad de éxito del 50/50. Solo puede subir o bajar. Con solo dos resultados posibles, hay un 50% de posibilidades de éxito.

Por otro lado, las opciones sobre acciones brindan la oportunidad de mejorar las probabilidades, ya que hay más de una forma de tener una operación rentable. Con la estrategia adecuada, puede equivocarse al predecir la dirección y aún así ganar dinero.

Los traders no educados piensan que las opciones son peligrosas y le dan la oportunidad de perder todo su dinero. Dicen que las opciones pierden valor rápidamente y caducan sin valor.

Todo esto es cierto, pero esa es la belleza. Cuando uno sabe cómo funcionan las opciones, puede ganar dinero con mucho menos riesgo que con las acciones.

Una comprensión completa de lo que estoy a punto de discutir requiere conocimiento de los términos que usaré. Si no sabe qué es "erosión de la prima de opciones", "opciones griegas" o "volatilidad implícita", no se sienta mal. Muchos comerciantes tampoco comprenden completamente estas cosas. Simplemente ignore todo lo que no comprenda. Aún comprenderá el quid de lo que estoy diciendo. Te lo aseguro. Sé que puedes hacer eso.

Una nota sobre las estrategias de opciones

La gente usa muchas estrategias para intercambiar opciones, como Iron Condors, Calendar Spreads, Butterflies, Straddles y Strangles. Solo utilizaré la estrategia "Spread Trade" en este artículo, ya que mi enfoque aquí está en las reglas del éxito más que en los tipos de estrategias.

Reglas para negociar opciones con éxito

Aprendí algunas reglas que marcaron la diferencia con mi éxito. Si sigue estas reglas, mejorará considerablemente sus posibilidades de obtener beneficios:

1. Vender opciones cuando el percentil de volatilidad implícita sea alto.
2. Compre opciones cuando el percentil IV sea bajo.
3. Defina su riesgo al ingresar a una operación.
4. Gestione a los ganadores de forma mecánica, no emocional.

Explicaré todo eso a medida que avancemos.

Cómo vende Option Premium

La idea es vender opciones sin valor a personas que estén dispuestas a pagar una prima por ellas. Como explicaré más adelante, cuando la operación se ajusta correctamente, deja un 68% de posibilidades de expirar con una ganancia.

Recuerde, comprar acciones tiene solo un 50/50 de posibilidades de obtener ganancias. Además, cuando compra una acción, está arriesgando todo su dinero. Pero puede vender opciones con una estrategia de riesgo definido. Entremos en eso.

Usted define el riesgo comprando una opción más alejada del dinero por mucho menos que la prima recibida.

Una analogía aclarará esto:

Vendes una opción a alguien que quiere comprarla por una de dos razones:

1. Creen que se moverá en su dirección una cierta cantidad dentro de un tiempo específico. Eso es puro juego. Pero estás del otro lado del negocio y siempre está a favor de la casa. Y TÚ eres la casa.
2. Compran una opción PUT como seguro contra la pérdida de una acción que poseen. O compran una opción CALL como seguro para poder comprar una acción a un precio determinado.

De cualquier manera, está vendiendo seguros y conserva la prima si las cosas no favorecen al comprador.

¡Permanece en el juego incluso cuando te equivoques!

Cómo definir su riesgo

Tenga en cuenta que no estoy hablando de opciones de compra. Hacer eso con la esperanza de elegir la dirección correcta es un juego de perdedores. Estoy hablando de la venta de opciones premium.

Otro error que cometen los traders sin educación es vender opciones pensando que pueden quedarse con todo el dinero cuando la opción expira sin valor. Eso funciona solo hasta el día en que apueste mal y reciba una llamada de margen de su corredor.

Por otro lado, vender con riesgo definido le permite permanecer en el juego incluso cuando se equivoca.

Nunca puede obtener una llamada de margen porque ha establecido cuánto arriesga cuando ingresa a la operación. No puede empeorar nunca, no importa lo equivocado que esté.

Entonces, permanecer en el juego ofrece una gran oportunidad. Cuando se equivoca, puede adelantar una operación perdedora otro mes, a veces con un crédito. Ese crédito reduce su base de costos.

Cómo beneficiarse más del 68% del tiempo

Cuando ingresa a una operación con las estrictas reglas que explicaré a continuación, será rentable el 68% del tiempo.

1. Debe buscar una acción que tenga opciones de negociación con un percentil de volatilidad implícita más alto que el promedio de esa acción.
2. Considere opciones que expirarán en aproximadamente 20 a 50 días. Ese es el mejor período para obtener beneficios de la decadencia theta. (Theta es una de las "opciones griegas" que ayudan tanto a hacer las cosas bien).
3. Debe vender una opción a más de una desviación estándar del precio actual de las acciones. Eso tendrá un Delta de 20 o menos. (Delta es otra de las opciones griegas. La plataforma ThinkOrSwim lo hace fácil).
4. Debe definir su riesgo comprando un seguro. ¿Cómo? Comprando una opción similar más lejos del dinero. Eso se conoce como comercio de propagación. Es el diferencial entre la opción que está vendiendo y la opción de protección que está comprando. Reduce la prima que recibe, pero bloquea (o define) un riesgo máximo.
5. Necesita tomar un crédito de al menos 1/3 del margen. Recuerde que está vendiendo, no comprando. Entonces obtienes un crédito por el intercambio.

Ejemplo: si el margen es de $ 10 entre la opción que vende y la opción que compra para el seguro, entonces desea un crédito de $ 3.33. Eso es 1/3 de la propagación. Así que arriesgas $ 10 para ganar $ 3.33.

Después de las comisiones, hagámoslo incluso $ 3. Entonces, si desea obtener una ganancia de $ 300, arriesga $ 1000. (¿Cuándo puede ganar $ 300 con una inversión en acciones de $ 1000 en un mes?)

Cómo administrar sus ganancias

Puede hacer dos cosas para administrar su tasa de éxito y aumentar las ganancias más allá de un 68% de probabilidad de ganancias (POP).

1. En lugar de vender la prima con una desviación estándar del precio de ejercicio, salga con dos desviaciones estándar. La plataforma ThinkOrSwim facilita encontrar dónde podemos vender una o dos desviaciones estándar del precio de cotización actual de la acción.

   
   Vender dos desviaciones estándar aumenta su probabilidad de ganancias al 95% porque solo hay un 5% de probabilidad de que las acciones se muevan tanto dentro del período de tiempo particular.

2. En lugar de esperar a que expire una operación para conservar el 100% de la prima recibida, obtenga ganancias cuando tenga una ganancia del 50% o más.

Si espera un jonrón, puede volverse en su contra debido a la volatilidad. Además, cerrar una operación antes libera el riesgo para que pueda ingresar a una nueva operación cuando encuentre otra buena oportunidad.

Alguien dijo una vez: "Nunca perdí dinero cerrando una operación demasiado pronto".

Cómo cerrar una posición comercial con margen

Cuando ingresó a una operación para vender prima con riesgo definido, vendió un margen de crédito.

Eso significa que vendió una opción para obtener una prima y compró otra más fuera del dinero a un precio más bajo para protegerse y asegurar la máxima posibilidad de una pérdida. Recibió un crédito porque la opción que vendió era más cara que la que compró.

Tendrá una ganancia cuando el valor de la opción corta (la que vendió) pierde valor. La opción larga también perderá valor, pero no le queda mucho que perder de todos modos, por lo que probablemente tiene una ganancia superior al 50/50, incluso un 68% de POP si ajusta bien su margen.

Para cerrar la posición de comercio de diferencial, vuelve a comprar la opción corta y vende la larga. El costo de cerrar la posición debe ser menor que el crédito que recibió, dejándolo con una ganancia.

Si el intercambio fuera en su contra, pagaría más para cerrarlo. Pero otra forma de manejar eso es hacer avanzar la operación al mes siguiente, generalmente con un crédito. Eso te daría más tiempo.

Recuerde, la prima de la opción se erosiona con el tiempo, por lo que eventualmente debería tener una ganancia comprando de nuevo a un precio más bajo siempre que las acciones subyacentes no tengan un movimiento extremo.

Preste atención al interés abierto

ThinkOrSwim tiene herramientas valiosas. Por ejemplo, puede verificar el interés abierto a los precios de ejercicio que planea negociar.

Si encuentra una operación aparentemente buena con una alta probabilidad de ganancia (POP), verifique primero el interés abierto al precio de ejercicio. Si pocas personas están interesadas en él, entonces los diferenciales de oferta / demanda son demasiado amplios y es mejor mantenerse alejado de esas operaciones.

No importa lo bien que se vea el comercio, es inútil si nadie compra o vende.

Manténgase pequeño con sus operaciones

Debe limitarse a pequeños intercambios para que pueda permanecer en el juego hasta que el intercambio llegue a usted. Es raro entrar en el momento adecuado.

Lo más probable es que una operación inicialmente vaya en su contra. Pero si lo mantiene pequeño, podrá esperar a que vuelva. Vender la prima tiene más posibilidades de que eso suceda, ya que la prima se erosiona con el tiempo.

Opere solo con acciones de alto volumen

Cíñete solo a acciones o futuros de gran volumen. ThinkOrSwim es excelente para mostrarnos el volumen. También miro el delta en ThinkOrSwim para conocer la probabilidad de ganancia.

Un delta de 5 tiene un 95% de posibilidades de éxito. Nunca vendo premium en nada menos que un delta de 10, que todavía tiene un 90% de probabilidad de POP.

Cuando estás del otro lado del negocio, las probabilidades están a tu favor.

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Aprende de tus errores

Cuando tenga pérdidas, examine cómo entró en la operación perdedora.

Cuando hago eso, veo lo que hice mal y evito repetir el mismo error.

El mejor método es realizar operaciones a dos desviaciones estándar. Cuando soy codicioso y vendo dentro de una desviación estándar solo para ganar más dinero, generalmente me quemo. Pero incluso en esos casos, puedo ganar más tiempo avanzando hasta que vuelva al punto de equilibrio.

Con el tiempo, es posible que recupere su dinero incluso cuando se equivoque. Sin embargo, el mejor plan es evitar aquellas operaciones que tienen un POP menor y no ser codiciosos.

Cometerá errores, pero lleve un registro de cuándo gana y cuándo falla. Luego, tendrá algo en lo que mirar hacia atrás para ver por qué tiene patrones específicos.

Admite cuando te equivocas

Cuando tenga una mala operación que vaya en su contra, considere avanzar hasta el punto de equilibrio o con un crédito pequeño.

Podrías tener razón y simplemente tener el momento equivocado. Así que ganar más tiempo te da una segunda oportunidad. Y, por lo general, puede transferir un crédito porque hay más prima en otro mes.

No hay ningún costo por comprar más tiempo. Solo está manteniendo su riesgo durante otro mes. Lo principal es que debe admitir que está equivocado a corto plazo y debe hacer ajustes.

La regla más importante: espere la oportunidad adecuada

Si no puede ingresar a una operación con todos los parámetros que mencioné anteriormente, continúe.

Muchas personas intentan sacar un mal negocio por codicia. O simplemente no prestan atención a todas las reglas. Admito que cometí esos errores. Intenta ser mejor que eso.

Si no puede ingresar a una operación con todos los parámetros correctos, simplemente espere otra oportunidad. Siempre habrá otra oportunidad para un intercambio que funcione. La belleza de ThinkOrSwim es que le muestra todos los parámetros necesarios para saber si es una buena operación o no.

Cuando se limite a hacer buenas operaciones, estará en la categoría del 68%. Seguro, perderá el 32% del tiempo. Pero me gustan esas probabilidades.

Para resumir

En caso de que todavía sea escéptico acerca de ganar dinero de manera segura con opciones, repasemos los puntos cruciales que lo hacen posible.

Las personas que compran opciones generalmente pierden dinero porque las opciones pierden su prima a medida que se acercan al vencimiento.

Aprovecha ese hecho vendiendo opciones a otros. Cuando pierden, te quedas con su dinero.

La única forma en que pueden ganar es si están en lo correcto con la dirección de las acciones subyacentes y el plazo para que eso suceda. Es una decisión difícil, pero puede suceder.

Para protegerse de tal situación, debe limitar su riesgo.

Todo el proceso implica vender una opción de alta prima y comprar una opción de menor costo para cubrirlo en caso de un movimiento extremo de las acciones subyacentes.

Cuando compra una opción que está más fuera del dinero, está definiendo efectivamente su riesgo y cuesta mucho menos que la prima que recibió, por lo que la diferencia es la cantidad que potencialmente puede beneficiarse.

El riesgo definido es el diferencial entre la opción que compró y la opción que vendió. Eso te encierra en una pérdida máxima que no puede empeorar si te equivocas.

Y recuerde que puede estar un poco equivocado y aún así obtener una ganancia porque las opciones que vende a los compradores pierden valor con el tiempo.

© 2013 Glenn Stok